Eigenschaften von ETFs

Lernen Sie die Anlageform kennen, die in den letzten Jahren aufgrund ihrer Diversifizierungsmöglichkeiten und relativ geringen Unterhaltskosten bei Anlegern immer beliebter geworden ist.

Ein börsengehandelter Fonds (Exchange-Traded Fund, ETF) ist eine Art von Wertpapier, das einen Sektor, einen Index, eine Ware oder einen anderen Vermögenswert abbildet. ETFs können an einer Börse genauso gekauft oder verkauft werden wie normale Aktien. Die Ausgestaltung eines ETFs ist willkürlich und hängt von der Strategie seiner Schöpfer ab. Auf diese Weise kann ein börsengehandelter Fonds alles abbilden, vom Preis eines einzelnen Rohstoffs oder einiger weniger Aktien bis hin zu einer großen und vielfältigen Sammlung von Wertpapieren. ETFs können auch so strukturiert sein, dass sie ein Engagement in Edelmetallen wie Gold oder im Rohstoffsektor bieten. ETFs werden als börsengehandelte Fonds bezeichnet, weil sie genau wie Unternehmensaktien an der Börse gehandelt werden.

Arten von ETFs

• Indexfonds
  Indexfonds sind die häufigste Art von ETF. Sie bestehen aus Aktien oder anderen Finanzinstrumenten, die Teil eines Marktindex sind, z. B. des S&P 500 oder des FTSE 100. Der Zweck von Indexfonds besteht darin, die Performance des Marktes nachzuvollziehen und Ergebnisse zu erzielen, die an den Index angelehnt sind.
• Sektorale Fonds
  Sektorale oder Branchenfonds konzentrieren sich auf eine bestimmte Branche oder einen bestimmten Marktsektor, z. B. die Technologiebranche oder die Medizinbranche. Sie ziehen die Aufmerksamkeit von Anlegern auf sich, die sich auf eine bestimmte Branche oder einen bestimmten Marktsektor konzentrieren wollen, aber nicht jedes Mal einzelne Aktien kaufen möchten. Sektorfonds können jedoch risikoreicher sein als Indexfonds, da sie stärker von den Entwicklungen in einem bestimmten Sektor abhängig sind.
• Anleihenfonds
  Anleihenfonds investieren in Anleihen, die von Regierungen, Unternehmen oder Finanzinstituten ausgegeben werden. Sie sind für Anleger attraktiv, die relativ stabile Anlageerträge suchen. Allerdings können Rentenfonds manchmal riskanter sein als Indexfonds, da Anleihen, die von Unternehmen ausgegeben werden, z. B. dem Risiko von Bonitätsveränderungen ausgesetzt sind.
• Rohstoff-Fonds
  Rohstoff-Fonds sind Fonds, die in Rohstoffe wie Edelmetalle, Öl oder Getreide investieren. Sie können eine Alternative für Anleger sein, die vom potenziellen Anstieg der Rohstoffpreise profitieren möchten, aber nicht physisch in Rohstoffe investieren wollen. Es ist jedoch zu bedenken, dass die Rohstoffpreise durch eine vergleichsweise höhere Volatilität gekennzeichnet sind.

Vor- und Nachteile von Anlagen in ETFs

Vorteile

• Unkomplizierter Handel und niedrige Transaktionskosten: ETFs sind sehr bequem zu kaufen und zu verkaufen, da sie genau wie normale Aktien gehandelt werden. Außerdem sind die Transaktionskosten in der Regel niedriger als bei herkömmlichen Investmentfonds, so dass die Anleger bei den mit dem Kauf und Verkauf verbundenen Gebühren sparen können.
• Zugang zu einer Vielzahl von Märkten und Branchen: ETFs ermöglichen Anlegern einen einfachen Zugang zu einer Vielzahl von Märkten und Branchen, die sonst schwer oder teuer zu erreichen wären. Dies können zum Beispiel ausländische Märkte, technologische Branchen oder Rohstoffe sein.
• Diversifizierung des Portfolios: ETFs setzen sich in der Regel aus vielen verschiedenen Aktien oder Anleihen zusammen, was bedeutet, dass die Anleger ihre Portfolios leicht diversifizieren und damit das Anlagerisiko effektiv minimieren können.

Nachteile

• Geringere Kontrolle über die Investition: Anleger in ETFs haben in der Regel keine Kontrolle darüber, in welche Aktien oder Anleihen der Fonds investiert. Diese Entscheidungen werden vom Fondsmanager getroffen, dessen Aufgabe es ist, die Zusammensetzung des Portfolios an den Zielen des Fonds auszurichten.
• Risiko der Fokussierung: ETFs, die sich nur auf einen Markt oder eine Branche konzentrieren, werden wahrscheinlich stärker von Veränderungen in diesem Sektor betroffen sein als diversifizierte Fonds. Das bedeutet, dass die Anleger solcher Fonds bei plötzlichen Turbulenzen an einem bestimmten Markt größere Verluste erleiden können.

Ausschüttende und thesaurierende Modelle

Thesaurierende ETFs
Thesaurierende ETFs reinvestieren die vom Fonds erwirtschafteten Dividenden und Erträge, anstatt sie als Ausschüttungen an die Anleger auszuzahlen. Auf diese Weise steigt gegebenenfalls der Nettoinventarwert (NIW) des Fonds, so dass die Anleger einen Wertzuwachs ihrer Anlagen erhalten.

Vorteile:

• Potenzieller Anstieg des Nettoinventarwerts des Fonds
• Längerfristige Investitionen können durch Reinvestition von Dividenden höhere Renditen erzielen

Nachteile:

• Sie bieten keinen direkten Zugang zu Dividendenzahlungen
• Hohe Bewertungen des Nettoinventarwerts können bedeuten, dass thesaurierende ETFs teurer sind als ausschüttende ETFs

Ausschüttende ETFs

Ausschüttende ETFs zahlen den Anlegern Dividendenzahlungen und die vom Fonds erwirtschafteten Erträge. Die Anleger kommen in den Genuss regelmäßiger Dividendenzahlungen aus dem Fonds.

Vorteile:

• Direkter Zugriff auf Dividendenzahlungen
• Bieten eine stabile Einkommensquelle für Anleger

Nachteile:

• Sie reinvestieren keine Dividenden, was ein geringeres Wachstumspotenzial für den Nettoinventarwert des Fonds bedeuten kann.
• Weniger flexible Anlagestrategien: Ausschüttende ETFs haben in der Regel weniger flexible Anlagestrategien als thesaurierende ETFs. Sie sind verpflichtet, regelmäßig Dividenden zu zahlen, was bedeutet, dass sie in Unternehmen investieren müssen, die Dividenden zahlen.

Physische und synthetische ETFs

Physische ETFs
Physische ETFs sind Fonds, die in reale Vermögenswerte wie Unternehmensaktien, Anleihen oder Rohstoffe investieren. Mit anderen Worten: Bei physischen ETFs kauft der Fonds tatsächlich Vermögenswerte, die die Zusammensetzung des Index widerspiegeln, den er nachbilden soll. Wenn ein physischer ETF beispielsweise den S&P 500 Index nachbilden soll, kauft der Fonds tatsächlich Aktien von Unternehmen, die in diesem Index enthalten sind, um dessen Zusammensetzung widerzuspiegeln.
Der Hauptvorteil von physischen ETFs besteht darin, dass die Anleger sicher sein können, dass ihre Mittel direkt durch reale Vermögenswerte gedeckt sind, was bedeutet, dass ihre Anlagen keinem Kontrahentenrisiko ausgesetzt sind. Mit anderen Worten: Die Investitionen der Anleger sind gegen den möglichen Konkurs eines Finanzdienstleisters geschützt.
Es ist jedoch zu beachten, dass physische börsengehandelte Fonds in ihrer Struktur weniger flexibel sind als synthetische, was bedeutet, dass sie sich möglicherweise weniger gut an sich verändernde Märkte oder die Anlageziele der Anleger anpassen lassen.

Synthetische ETFs
Synthetische ETFs hingegen investieren nicht direkt in reale Vermögenswerte, sondern schließen Swap-Vereinbarungen mit einer Gegenpartei ab, die sich verpflichtet, einen Betrag zu zahlen, der dem Wert eines Index oder eines anderen Vermögenswerts entspricht, den der Fonds abbilden soll. Dabei handelt es sich um Vereinbarungen zwischen dem Fonds und der Gegenpartei, in denen sich die Gegenpartei verpflichtet, dem Fonds die aus der Anlage resultierenden Gewinne oder Verluste zu zahlen, die der Fonds erzielen könnte, wenn er direkt in die Vermögenswerte investieren würde, auf die sich ein bestimmter ETF bezieht.
Der Hauptvorteil synthetischer ETFs besteht darin, dass sie flexibler sind als physische ETFs. Sie können verschiedene Strategien wie Hebeleffekte oder Leerverkäufe einsetzen, um höhere Renditen zu erzielen.
Es sollte jedoch bedacht werden, dass synthetische ETF auch risikoreicher sind als physische ETF, da die Anlagen der Anleger nur durch die Gegenpartei gesichert sind, die möglicherweise nicht in der Lage ist, ihren Verpflichtungen gegenüber dem Fonds nachzukommen. Auf diese Weise riskieren die Anleger den Verlust ihrer Anlagen, wenn eine Gegenpartei in Konkurs geht.

Physische und synthetische ETFs unterscheiden sich in vielerlei Hinsicht. Physische börsengehandelte Fonds investieren direkt in reale Vermögenswerte, was den Anlegern eine größere Anlagesicherheit bietet, aber sie sind weniger flexibel und kostenintensiv in der Verwaltung. Synthetische ETFs hingegen gehen Swap-Vereinbarungen mit einer Gegenpartei ein, was ihnen mehr Flexibilität und niedrigere Haltekosten verleiht, aber sie sind risikoreicher und komplexer in ihrer Struktur.

 

Dank der zunehmenden Beliebtheit von ETFs sind Investitionen in diese Fonds für den normalen Anleger einfacher und zugänglicher geworden. Dennoch ist es wichtig, genau zu verstehen, wie diese Fonds funktionieren und welche potenziellen Vorteile und Risiken sie bieten. Investitionen in börsengehandelte Fonds können ein wirksames Mittel sein, um Ihr Anlageportfolio zu diversifizieren und Ihre Chancen auf die gewünschte Rendite zu erhöhen. Gleichzeitig sollte man bedenken, dass jeder ETF seine eigenen spezifischen Merkmale hat, wie z. B. Struktur, Unterhaltskosten oder Anlagebereich, die sich auf die endgültigen Anlageergebnisse auswirken können. Bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, sollten Sie sich sorgfältig über die Struktur des ETF informieren und die Risiken verstehen, die mit einer Investition in eine bestimmte Anlageklasse verbunden sind.