Jeder Investition sollte eine angemessene Analyse vorausgehen, um mögliche Risiken zu minimieren und potenzielle Gewinne zu maximieren. Informieren Sie sich über die beiden beliebtesten Analysemethoden, die Ihnen helfen, den Auswahlprozess von Investitionen durchdachter zu gestalten und die Wahl der Vermögenswerte, in die es sich zu investieren lohnt, zu erleichtern.

Was ist eine Fundamentalanalyse?

Die einfachste Definition der Fundamentalanalyse beschreibt sie als eine Analyse, die sich auf den Zustand der Wirtschaft oder eines Unternehmens stützt. Sie besteht aus fünf Phasen, die im Folgenden näher erläutert werden. Da sie in der Regel für langfristige Investitionen verwendet wird, werden diese Phasen Anlegern empfohlen, die in einem mittleren Zeitrahmen investieren wollen.

5 Phasen der Fundamentalanalyse
  • Makroökonomische Analyse – Bewertung der Attraktivität eines bestimmten Finanzmarktes. Dabei müssen die politische Situation in einem bestimmten Land, die allgemeine Wirtschaftslage und wirtschaftliche Faktoren wie Wechselkurse, Inflation, Volkseinkommen, Haushalt und das Verhältnis zwischen Beschäftigung und Arbeitslosigkeit berücksichtigt werden.
  • Sektoranalyse – In dieser Phase wird die Entscheidung getroffen, in einen bestimmten Wirtschaftssektor zu investieren, und die Beobachtung der entsprechenden Unternehmen beginnt. Es geht darum zu prüfen, welche Branche die besten Investitionsmöglichkeiten bietet. Anhand des Entwicklungstrends der Branche und der Veränderungen des erwirtschafteten Volkseinkommens im Vergleich zu anderen Branchen können die potenziellen Risiken und Chancen von Unternehmensinvestitionen in dieser Branche bewertet werden.
  • Situationsanalyse – In dieser Phase wird ein bestimmtes Unternehmen innerhalb einer bestimmten Branche analysiert. Mit anderen Worten, geht es darum, festzustellen, wie ein bestimmtes Unternehmen im Vergleich zur Branche als Ganzes abschneidet und wo es auf dem Markt steht. Zu den zu berücksichtigenden Beispielen gehören praktische Informationen wie: die unmittelbaren Ziele des Unternehmens, die Bestimmung seines Geschäftsprofils und die Definition seiner Stärken, Schwächen, Chancen und Bedrohungen, die sein Geschäftsprofil mit sich bringt. Die letzten vier Faktoren bilden eine Hilfsanalyse, die SWOT (Akronym für Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats) genannt wird.
  • Finanzanalyse – Man darf nicht vergessen, dass es bei einer Investition letztlich in erster Linie darum geht, Gewinne zu erzielen. Kurz gesagt, die Finanzanalyse soll dazu beitragen, den aktuellen Wert eines Unternehmens und seine Fähigkeit zur Erzielung künftiger Gewinne zu ermitteln. Der grundlegende Ansatz besteht darin, drei Finanzberichte zu untersuchen: Gewinn- und Verlustrechnung (Einnahmen, die das Unternehmen während eines bestimmten Zeitraums erwirtschaftet hat, und Kosten, die dem Unternehmen während eines bestimmten Zeitraums entstanden sind, sowie die endgültigen Finanzergebnisse), Cashflow (Aufzeichnung des internen Cashflows des Unternehmens, einschließlich Einnahmen und Ausgaben, und der Art und Weise, wie das Unternehmen sein Geld verwaltet) und Bilanz (die wirtschaftliche Lage des Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt, einschließlich der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten).
  • Aktienbewertung – Bevor man in ein Unternehmen investiert, ist es einfacher, die endgültige Entscheidung zu treffen, indem man den inneren Wert der Aktie bestimmt. Da es verschiedene Einkommensquellen gibt, die auf dem Besitz von Aktien beruhen, sollte man die Höhe der Dividenden, die Kursveränderungen der Aktien usw. in einem bestimmten Zeitraum berücksichtigen. Vor der Bestimmung des inneren Wertes der Aktie sollten die erwarteten künftigen Gewinne des Unternehmens abgezinst werden. Dies bestimmt den aktuellen Wert der Aktie, während die Summe der abgezinsten Erträge aus dem Aktienbesitz den inneren Wert der Aktie bestimmt.
Was ist eine technische Analyse?

Der einfachste Begriff, um die technische Analyse zu beschreiben, ist die Analyse auf der Grundlage der in den Kurscharts verfügbaren Informationen. Die Analyse stützt sich auf drei Säulen, die im Folgenden beschrieben werden. Die Fundamentalanalyse beantwortet die Frage “In was soll man investieren?”, während die technische Analyse die Frage “Wann sollte man investieren?” beantwortet. Die erwähnten drei Säulen sind:

  • Der Markt bewertet alles – Diese Säule geht davon aus, dass es nicht notwendig ist, zu untersuchen, was den Preis eines Instruments beeinflusst oder warum die Preise fallen oder steigen. Warum? Da das Preisgeschehen Veränderungen der Angebots- und Nachfragebedingungen widerspiegelt, wurden hier alle Faktoren, die den Preis beeinflussen, berücksichtigt. Sie beruht auf der Überzeugung, dass das Marktpreisniveau mit allen verfügbaren Informationen über ein bestimmtes Instrument, seinen Emittenten (z. B. gute finanzielle Leistung) und die wirtschaftlichen und politischen Bedingungen oder mikro- und makroökonomischen Bedingungen (Beispiele hierfür sind Zentralbankentscheidungen, Wirtschaftswachstumsindikatoren, Inflation oder Arbeitslosigkeit) korreliert ist. Es wird davon ausgegangen, dass sich die Kurse von Vermögenswerten sofort an jede neue Information anpassen, und den neuesten Stand widerspiegeln.
  • Kurse bewegen sich in Trends – Unter dieser Annahme bewegt sich der Kurs eines Vermögenswerts in einer bestimmten Richtung über einen bestimmten Zeitraum hinweg. Diese Situation wird als Trend bezeichnet. Durch das Erkennen von Trends kann man feststellen, welcher Handel (Kauf oder Verkauf) am profitabelsten ist. Es ist jedoch zu bedenken, dass es viele Variablen gibt, die bestimmen, ob sich der Trend fortsetzen oder umkehren wird.
  • Die Geschichte wiederholt sich – Bei der Chartanalyse lassen sich wiederkehrende Muster erkennen. Da sich menschliche Verhaltensweisen in bestimmten Situationen wiederholen, kann die Untersuchung vergangener Trends dazu genutzt werden, künftige Verhaltensweisen vorherzusehen. Aus diesem Grund wiederholt sich das kollektive Verhalten der Anleger auf einem bestimmten Markt nach bestimmten Schemata.

Die Fundamentalanalyse basiert auf der Untersuchung des Zustands von Wirtschaft und Unternehmen und konzentriert sich auf makroökonomische, sektorale, situative oder finanzielle Faktoren. Die technische Analyse hingegen konzentriert sich auf Preisdiagramme und geht von folgenden Annahmen aus: Der Markt enthält alle verfügbaren Informationen, die Preise sind tendenziös, und die Geschichte wiederholt sich. Beide Analysen sind wichtige Instrumente bei der Auswahl von Vermögenswerten und Investitionsentscheidungen. Welche davon besser funktioniert, hängt von den individuellen Investitionsplänen ab.

Kombination aus beiden Analysen

Wenn ein Anleger nicht sicher ist, welche Art von Analyse er wählen soll, kann er auch in Betracht ziehen, beide zu verwenden. Einige Unternehmen können sich als besonders gute Investition erweisen, wenn man Elemente beider Techniken kombiniert. Bei dieser Methode werden zunächst Unternehmen ausgewählt, die Kriterien der Fundamentalanalyse wie die jährliche Umsatzwachstumsrate oder die Dividendenhöhe erfüllen, und dann die Informationen aus dem Kursdiagramm auf der Grundlage der oben genannten Säulen analysiert.

Die in diesem Artikel angeführten Beispiele stellen nur eine Annäherung an ein Schema dar, das bei Investitionsentscheidungen verwendet werden kann. Unabhängig davon, für welche Art von Analyse man sich entscheidet, ist eine zuverlässige Durchführung der Schlüssel, um sie in irgendeiner Weise hilfreich zu machen.