La borsa finanziaria o borsa valori (stock exchange in inglese) è uno degli aspetti più intriganti del mondo della finanza, questo luogo e le opportunità che crea attirano l’interesse di persone e istituzioni di tutto il mondo. Scopri le sue caratteristiche e impara il vocabolario di base. Scopri chi è coinvolto nelle operazioni di mercato, comprendi il processo di IPO e scopri la varietà di strumenti finanziari scambiati in borsa.

Cos’è una borsa valori?

Una borsa valori è un luogo in cui acquirenti e venditori si incontrano per negoziare titoli. Fornisce inoltre una piattaforma per le aziende che desiderano raccogliere capitali attraverso l’emissione pubblica di azioni. Gli stock exchange facilitano la negoziazione di vari strumenti finanziari, come azioni, ETF, obbligazioni o futures. Le borse finanziarie forniscono anche liquidità raccogliendo un gran numero di acquirenti e venditori.

Mercato primario

I titoli di nuova emissione vengono venduti per la prima volta sul mercato primario, direttamente dall’emittente (società). Questo è il momento in cui le società raccolgono capitale attraverso un’emissione pubblica di azioni tramite un’offerta pubblica iniziale (IPO). Si tratta di una situazione in cui una società offre le proprie azioni al pubblico per la prima volta, consentendo così agli investitori privati ​​e istituzionali di acquistarle direttamente dalla società.
I fondi ottenuti dalla vendita delle azioni di nuova emissione possono poi essere utilizzati in diversi modi, ad esempio per ampliare la scala delle operazioni, finanziare iniziative di ricerca e sviluppo o rimborsare debiti esistenti.

Mercato secondario

I titoli precedentemente emessi sul mercato primario sono negoziati sul mercato secondario e la negoziazione avviene tra investitori (senza la partecipazione dell’emittente). È anche un luogo dove gli azionisti che hanno acquistato azioni sul mercato primario hanno la possibilità di venderle (al prezzo di mercato). Vale inoltre la pena sottolineare che le operazioni di acquisto e vendita sul mercato secondario non generano flussi di cassa verso la società che le ha emesse.

I partecipanti di un mercato azionario

Dagli investitori, attraverso i broker, alle autorità di regolamentazione – ciascuna delle entità presenti in borsa ha i propri obiettivi e responsabilità specifici relativi al mercato dei capitali. Il mercato azionario è un ecosistema complesso, ma ben organizzato, e capirne il funzionamento è la chiave per navigare correttamente. Andiamo ora ad analizzare i partecipanti del mercato azionario:

Investitori individuali
Individui che investono il loro capitale nel mercato azionario. Possono essere sia investitori esperti che principianti. Tra questi, possiamo distinguere investitori a breve e lungo termine, che si distinguono per l’orizzonte di investimento adottato.

Istituzioni finanziarie
Si tratta di un’ampia categoria che comprende banche, assicurazioni, fondi di investimento o fondi pensione e molte altre entità. Le istituzioni finanziarie sono tra i più importanti attori del mercato borsistico, con notevoli risorse finanziarie e una base di esperti professionali.

Emittenti
Soggetti che emettono singoli strumenti finanziari, quali azioni od obbligazioni, al fine di raccogliere capitali. Sono obbligati a informare regolarmente gli investitori sulla loro situazione finanziaria, al fine di mantenere la trasparenza del mercato.

Broker finanziari
Organizzazioni autorizzate a negoziare sul mercato azionario. I broker finanziari svolgono un ruolo chiave nel funzionamento degli exchange, fungendo da intermediari tra gli investitori e il mercato. Il loro compito principale è fornire agli investitori l’accesso ai mercati finanziari e alle quotazioni, nonché consentire operazioni di acquisto e vendita di titoli o altri strumenti finanziari. I broker finanziari agiscono anche come esecutori di ordini – sono responsabili dell’esecuzione dell’operazione ordinata dall’investitore sul mercato, in conformità con la normativa applicabile.
Alcune istituzioni forniscono anche ai propri clienti informazioni e analisi di mercato. I loro team di ricerca, con accesso a un’ampia gamma di dati e strumenti di analisi, aiutano gli investitori a identificare le opportunità di investimento.
I broker finanziari supportano anche i processi di regolamento degli ordini. Dopo che la transazione è stata completata, si occupano del trasferimento di titoli o contanti tra le parti e si assicurano che tutte le formalità e le procedure siano espletate correttamente.

Borse valori
Istituzioni che forniscono una piattaforma in cui vengono scambiati strumenti finanziari. Sono responsabili della definizione e del mantenimento di standard commerciali adeguati, della supervisione dei partecipanti al mercato e della trasparenza e correttezza delle transazioni.

Autorità di vigilanza finanziaria
Enti governativi responsabili del monitoraggio e della regolamentazione del mercato azionario. Il loro compito principale è proteggere gli investitori, nonché garantire l’equità e la stabilità del sistema finanziario. Un esempio di tale autorità sul mercato americano è la SEC (Securities and Exchange Commission).

Offerta pubblica iniziale (IPO)

L’offerta pubblica iniziale si riferisce al processo di offerta al pubblico di azioni di una società privata per la prima volta. Il debutto in borsa consente alle aziende di raccogliere capitali dagli investitori, che possono poi essere utilizzati, ad esempio, per finanziare ulteriori sviluppi o investimenti in nuovi progetti. Inoltre, la presenza in borsa aumenta la credibilità e il prestigio dell’azienda, che può attrarre nuovi clienti, partner commerciali e dipendenti.

Il processo di IPO in genere include i seguenti passaggi:

Preparazione: la società e i suoi consulenti (ovvero banche di investimento e consulenti legali) si preparano per l’IPO. Ciò comporta lo svolgimento di audit finanziari e la preparazione della documentazione necessaria, compreso il prospetto. Si tratta di un documento che i potenziali investitori possono rivedere prima di prendere una decisione di investimento, contenente dettagli tra cui: finanza, modello di business, rischio o prospettive per il futuro.

Selezione dei sottoscrittori: la società seleziona le banche di investimento che sottoscriveranno l’IPO. I sottoscrittori aiutano a determinare il prezzo, strutturano l’offerta e assistono nel marketing e nella vendita di azioni a potenziali investitori.

Revisione normativa: la società presenta il prospetto e altri documenti richiesti all’autorità di regolamentazione competente, che garantisce quindi che la società rispetti tutti i requisiti legali.

Roadshow: la società e i suoi sottoscrittori conducono una serie di incontri con i membri della comunità finanziaria per vendere l’IPO a potenziali investitori, che include: presentazioni, incontri e discussioni con investitori, gestori di fondi e altre parti interessate. L’obiettivo è suscitare l’interesse degli investitori e valutare la domanda di azioni della società.

Pricing: Sulla base del feedback ricevuto dagli investitori durante il roadshow, i sottoscrittori e la società determinano il prezzo di emissione delle azioni. Questo prezzo è generalmente fissato a un livello che bilancia la valutazione dell’azienda, la domanda del mercato e la necessità di fornire un’offerta interessante.

Distribuzione: una volta fissato un prezzo di emissione, le azioni vengono distribuite a investitori istituzionali e al dettaglio, nonché ad altre parti interessate. Tutto è supervisionato e gestito dai sottoscrittori.

Quotazione in borsa: dopo che la distribuzione è stata completata, la società inizia a quotare le proprie azioni in borsa, permettendone la negoziazione pubblica e consentendo agli investitori di acquistarle e venderle sul mercato secondario.

Post-IPO: Dopo il completamento del processo di IPO, l’impresa diventa una società quotata in borsa, il che comporta l’obbligo di adeguarsi alle normative vigenti e l’obbligo di fornire periodicamente dati finanziari e operativi.

Va notato che il processo e i requisiti di IPO possono variare a seconda della giurisdizione e del quadro normativo in cui opera la società.

Strumenti finanziari disponibili in borsa

Gli stock exchange offrono una vasta gamma di strumenti finanziari. Oltre alle azioni, ci sono molte altre attività in cui gli investitori possono investire il proprio capitale. Di seguito sono riportate le caratteristiche delle più popolari:

  • Azioni – titoli che danno al loro proprietario il diritto di partecipare (comproprietà) nella società che li ha emessi. Il soggetto che acquista le azioni è detto azionista e, con il loro acquisto, diventa comproprietario di una determinata società e acquisisce una serie di diritti, tra cui il diritto alla distribuzione del dividendo, che è l’utile conseguito dall’azienda
  • Exchange Traded Funds (ETF) – un tipo di titolo che replica un settore, un indice, una merce o un altro asset. Un ETF può tracciare dal prezzo di una singola materia prima o di diversi titoli a un gruppo ampio e diversificato di titoli.
  • Obbligazioni – titoli di debito con una data di scadenza specifica, emessi, ad esempio, da società o governi per raccogliere capitali. Le obbligazioni in genere pagano agli investitori interessi periodici per tutta la durata dell’obbligazione. Alla scadenza, l’emittente restituisce l’importo capitale all’obbligazionista (investitore).
  • Futures – uno strumento finanziario che è un tipo di contratto per acquistare o vendere uno strumento sottostante a un prezzo predeterminato ed entro un periodo strettamente definito. Sono comunemente usati per materie prime e valute.
  • Opzioni – strumenti derivati ​​che conferiscono al detentore il diritto di acquistare (opzione call) o vendere (opzione put) uno strumento sottostante a un prezzo specificato (prezzo di esercizio) entro un periodo predeterminato.
Le più grandi borse del mondo

New York Stock Exchange (NYSE)
La Borsa di New York (NYSE) è la più grande borsa valori del mondo per capitalizzazione di mercato di circa 28.200 miliardi di dollari. Qui sono elencate circa 2.300 società, comprese molte grandi società internazionali. Noto per la sua portata globale, il NYSE attrae aziende da tutto il mondo. Questa borsa è regolamentata dalla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti e comprende i principali indici di mercato come il Dow Jones Industrial Average e l’S&P 500.

NASDAQ
Il NASDAQ è famoso per la sua concentrazione di aziende tecnologiche e innovative, dove sono quotate molte delle più grandi aziende del mondo. È il primo exchange completamente elettronico, che utilizza una tecnologia avanzata e sistemi di trading automatizzati. Con una capitalizzazione di mercato di 22.400 miliardi di dollari e circa 3.600 società, il NASDAQ è la seconda borsa valori più grande del mondo.

Shanghai Stock Exchange (SSE)
La Borsa di Shanghai è la più grande della Cina e la terza più grande al mondo. Fin dalla sua istituzione, l’ESS ha subito riforme e aggiornamenti significativi per conformarsi agli standard internazionali del mercato dei capitali. Questa borsa comprende oltre 2.000 società puramente nazionali, con una capitalizzazione di mercato totale di circa 8.300 miliardi di dollari.

European New Exchange Technology (EURONEXT)
Euronext è un grande gruppo di scambio globale con scambi a: Amsterdam, Bruxelles, Dublino, Lisbona, Milano, Oslo e Parigi. La borsa svolge un ruolo chiave nel sostenere la liquidità e facilitare il commercio di titoli, rendendola un elemento chiave del panorama finanziario europeo. La sua gamma comprende oltre 1.900 società e la sua capitalizzazione è di circa 7.000 miliardi di dollari.

Japan Exchange Group (JPX)
JPX è il più grande gruppo di borsa in Giappone, che comprende due borse principali: la Borsa di Tokyo (TSE) e la Borsa di Osaka (OSE). Il suo scopo è quello di fornire un’adeguata infrastruttura di borsa che consenta di investire in strumenti finanziari. La sua gamma copre quasi 4.000 aziende, il che la pone al primo posto al mondo in questo aspetto. La capitalizzazione totale delle società quotate su JPX è di circa 6.200 miliardi di dollari.

In conclusione, una borsa è un sistema dinamico e complesso che coinvolge numerosi partecipanti e autorità di regolamentazione. Il quadro è suddiviso in mercati primari e secondari, consentendo rispettivamente l’introduzione di nuovi titoli e la loro successiva negoziazione. Parte integrante di questo ecosistema è il processo di Initial Public Offerings (IPO), che consente alle aziende di raccogliere capitali e attrae nuovi investitori. Comprendere le complessità di una borsa valori è fondamentale per chiunque desideri partecipare ai mercati finanziari. Questa comprensione consente agli investitori di prendere decisioni informate, esplorare le tendenze del mercato e identificare potenziali opportunità di investimento.