Jeden z nejoblíbenějších, ale také velmi rizikových finančních nástrojů, který díky své specifičnosti přitahuje investory z celého světa. Seznamte se s tím, jak rozdílové smlouvy fungují.

Rozdílové smlouvy (CFD) jsou oblíbené finanční nástroje, které investorům umožňují vydělávat na rozdílech ve směnných kurzech různých druhů aktiv, jako jsou akcie, indexy, měny, komodity nebo kryptoměny (tzv. podkladová aktiva). CFD umožňují investorům přístup na trhy a k aktivům, která by jinak byla obtížně dostupná nebo dostupná pouze vybrané skupině investorů, neboť umožňují obchodování, aniž by dané aktivum skutečně vlastnili, což snižuje náklady na získání nebo expozici vůči danému aktivu, např. spojené s dopravou a skladováním daných aktiv – jako je tomu např. u komodit.
Při investování do CFD investor nekupuje skutečné aktivum, ale uzavírá s brokerem dohodu (smlouvu) o rozdílu mezi nákupní a prodejní cenou daného podkladového aktiva. Pokud se domnívá, že cena aktiva poroste, může vstoupit do „nákupní“ pozice. Pokud se cena skutečně zvýší – investor na transakci vydělá. Pokud investor věří, že cena bude klesat, může vstoupit do pozice “prodejní” a vydělat na poklesu ceny.
Nicméně je třeba připomenout, že CFD jsou vysoce rizikové nástroje a investice do nich vyžaduje důkladnou analýzu trhu a znalost rizika. Proto je tak podstatné porozumět tomu, jak přesně CFD fungují a jaká rizika s sebou nesou.

Evropský orgán pro cenné papíry a trhy (ESMA) v návaznosti na zjištění prudkého nárůstu počtu obchodů s CFD v EU, jakož i úrovně ztrát při obchodování s těmito kontrakty, vydal v roce 2018 rozhodnutí, které požaduje, aby všichni poskytovatelé CFD v EU jasně informovali o úrovni ztrát zaznamenaných na účtech neprofesionálních klientů, a to s čtvrtletní aktualizací.
Některé výsledky retailových klientů investujících do CFD ve vybraných zemích EU:

  • Polsko: Přibližně 79 % investorů vykázalo v letech 2016 a 2017 ztrátu, přičemž průměrná ztráta na obyvatele činila 10 060 PLN v roce 2016 a 12 156 PLN v roce 2017.
  • Francie: Více než 89 % investorů přišlo v letech 2009-2013 celkem o peníze, přičemž průměrná ztráta činila 10 887 EUR.
  • Portugalsko: Celkové ztráty investorů činily 66,8 milionu EUR v roce 2016 a 47,7 milionu EUR v roce 2017.
Finanční páka

Významným aspektem, kterým se CFD liší, je možnost obchodování s finanční pákou. Jedná se o funkci, která investorovi umožňuje uzavírat transakce za částky převyšující skutečně držený kapitál. To může potenciálně zvýšit výnos z dané investice, ale také zvýšit ztrátu, pokud se investice nevydaří podle očekávání. Je důležité, aby investoři při svých investičních rozhodnutích pečlivě zvážili potenciální rizika a přínosy využití finanční páky.

Příklad:
Investor chce investovat do zlata v hodnotě 20 000 EUR. Finanční páka na toto aktivum je 1:20 (5 %), což znamená, že k otevření obchodu musí vložit pouze 5 % jeho hodnoty, což je 1 000 EUR. To znamená, že investor uzavřel obchod v hodnotě 20 000 EUR, přičemž měl k dispozici pouze ekvivalent 1 000 EUR.
Pokud cena CFD na zlato vzroste, což investorovi přinese zisk 200 EUR, bude to znamenat míru návratnosti 20 % z investované částky 1 000 EUR. Bez pákového efektu 1:20 by investor musel mít na účtu 20 000 EUR a stejný možný zisk 200 EUR by znamenal výnos 1 %. Díky využití pákového efektu může být míra návratnosti investice vyšší při menším vkladu investora. Jedná se však o dvousečnou zbraň. V případě poklesu ceny zlata a výsledku transakce -200 EUR ztrácí investor 20 % a z 1000 EUR mu zbývá pouze 800 EUR.

Bezpečnostní záloha

Bezpečnostní vklad, často označovaný jako marže, je částka, kterou musí investor složit, aby mohl zahájit investici do CFD. Přímo souvisí s využitím pákového efektu. Jedná se o určité procento hodnoty daného kontraktu, které musí investor složit, aby získal expozici vůči větší hodnotě transakce, přičemž rozdíl mezi jistotním vkladem a hodnotou transakce je pokryt brokerem. V případě, že investor na svých obchodech prodělá, může broker částku odpovídající ztrátám odečíst od marže.
Výše marže závisí na velikosti pozice a riziku spojeném s daným aktivem. Například u rizikovějších aktiv, jako jsou kryptoměny, může být požadavek na marži vyšší než u méně rizikových aktiv, jako jsou akcie.

Uzavírací příkazy (Stop Loss)

Uzavírací příkazy, známé také jako Stop Loss, by měly být důležitou součástí investiční strategie. Používají se k ochraně kapitálu investora a k minimalizaci rizika ztráty velké částky peněz.
Příkazy Stop Loss automaticky uzavřou otevřenou pozici, když cena aktiva dosáhne předem stanovené úrovně. Tu si nastavují sami investoři a mohou ji měnit v závislosti na situaci na trhu.
Díky uzavíracím příkazům může investor omezit ztráty, pokud se cena daného aktiva nevyvíjí podle očekávání. Tyto příkazy jsou důležité zejména na trzích, které se vyznačují vysokou volatilitou a nejistotou, jako jsou Forexové a komoditní trhy.
Stojí za zmínku, že uzavírací příkazy nezaručují žádné ztráty, protože mohou být provedeny pouze za nižší cenu, než je otevírací cena transakce.

Příkazy podobné příkazům Stop Loss jsou příkazy Take Profit, které uzavírají otevřenou pozici, když cena dosáhne úrovně zisku předem stanovené investorem. Díky tomu není třeba neustále kontrolovat kotace a také to pomáhá při dodržování předem přijaté investiční strategie a zabraňuje to nadměrnému držení pozic způsobenému chamtivostí (více o emocích provázejících investory a o tom, jak se s nimi vypořádat, si můžete přečíst zde).

 

Stručně řečeno, CFD jsou finanční nástroje, které investorům umožňují dosáhnout zisku v případě změny ceny daného podkladového aktiva, aniž by ho skutečně vlastnili. Důležitým prvkem investování do CFD jsou uzavírací příkazy, které investorům umožňují omezit potenciální ztráty, a také finanční páka, která může znásobit potenciální zisky nebo ztráty.

Vždy je třeba mít na paměti, že CFD jsou rizikovější než jiné druhy aktiv, takže před investováním prostředků do nich je třeba důkladně porozumět jejich mechanismu a rizikům, která s sebou nesou.

FAQ

Jaké jsou výhody investování do CFD?
Investování do CFD vám umožňuje přístup k široké škále aktiv, jako jsou akcie, indexy, suroviny, měny a kryptoměny, což vám umožňuje snadno diverzifikovat vaše portfolio. Klíčovou výhodou je možnost využití finanční páky, která může násobit zisky (ale také ztráty) při použití menšího kapitálu. CFD vám umožňují profitovat jak z rostoucích, tak z klesajících cen aktiv, což vám poskytuje flexibilitu v různých tržních podmínkách.

Jaké jsou nevýhody investování do CFD?
Největší nevýhodou investování do CFD je vysoké riziko. Finanční páka může násobit ztráty, nejen zisky, takže ztráty mohou přesáhnout investovaný kapitál. Další nevýhodou jsou jejich náklady, jako jsou spready (rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou), poplatky za udržování pozice (swap) a transakční provize. Je také třeba pamatovat na to, že investování do derivátů vyžaduje více znalostí a zkušeností.

Jaké jsou rozdíly mezi investováním do CFD na aktivum a investováním do toho aktiva?
Při investování do CFD spekulujete na změnu ceny podkladového aktiva a nevlastníte fyzické aktivum. Na rozdíl od investování do fyzického aktiva vám CFD také umožňuje využít finanční páku, transakční poplatky u CFD jsou nižší, ale úroveň rizika je mnohem vyšší.

Je marže nutná k investování do CFD?
Ano, marže je nutná k obchodování s CFD. Je to zlomek hodnoty kontraktu, který musí investor vložit na svůj makléřský účet, aby mohl otevřít pozici.