Finanční žargon (slang) je plný dvojsmyslných frází, zkratek a názvů institucí. Sestavili jsme seznam výrazů, které by se vám mohly hodit při čtení zpráv nebo rozhovorů s profesionály.
A
Akcie – cenný papír, který vyjadřuje vlastnictví společnosti a představuje nárok na část majetku a zisků společnosti.
Akciová společnost – společnost, která je vlastněna investory, přičemž velikost části společnosti vlastněné jednotlivými investory závisí na množství zakoupených akcií.
ADR (American Depositary Receipt) – typ finančního nástroje založeného na akciích společnosti se sídlem mimo USA. Tyto cenné papíry jsou kotovány na regulovaném trhu a jejich účelem je umožnit americkým investorům zapojit svůj kapitál na zahraničních trzích.
ASK – nejnižší cena, za kterou jsou prodávající ochotni aktivum v daném okamžiku prodat (vzhledem k akciovému trhu) a cena za LONG pozici (vzhledem k trhu OTC/derivátů).
B
BoE (Bank of England) – Centrální banka Spojeného království. Dohlíží na měnovou politiku, vydává měnu a reguluje banky a finanční systém. BoE se skládá z guvernéra, správní rady a podvýborů.
BoJ (Bank of Japan) – Japonská centrální banka. Zodpovídá za určování měnové politiky, stanovení úrokových sazeb a vydávání a sledování měnových a státních cenných papírů. BoJ se skládá z guvernéra, náměstků guvernéra, členů politické rady, ředitelů a poradců.
BID – cena aktiva, za kterou jej může investor prodat na burze (vzhledem k akciovému trhu) a cena za SHORT pozici (vzhledem k trhu OTC/derivátů).
Blue Chip – velká společnost kótovaná na burze, vyznačující se stabilní finanční situací. Mezi investory má skvělou pověst, protože je považována za důvěryhodnou. Příklady akcií Blue Chips jsou Apple, Amazon a Microsoft.
C
CAGR (Compound Annual Growth Rate) – ukazatel určující míru návratnosti investice během jejího trvání. Slouží k porovnání investičních strategií různých časových období jejich porovnáním se společným jmenovatelem v podobě průměrných ročních přírůstků.
CAPM (Capital Asset Pricing Model) – matematický model, který počítá očekávanou návratnost investice na základě toho, jak je riskantní ve srovnání s ostatními na trhu.
CFD (Contract For Difference) – dohoda mezi dvěma stranami, ve které se její účastníci zavazují vypořádat mezi sebou částku rovnající se rozdílu mezi hodnotou otevírající se a uzavírající se pozice. Jedná se o derivátový nástroj, což znamená, že jeho cena závisí na ocenění daného podkladového aktiva (např. akcie nebo měnového páru). Specifika tohoto nástroje umožňují investovat do rostoucích i klesajících trhů.
CPI (Consumer Price Index) – také známý jako jádrová inflace, jeden z hlavních měřítek úrovně inflace. CPI ilustruje měsíční změnu ceny, kterou platí spotřebitelé. Obvykle se používá spolu s dalším měřítkem inflace – indexem výrobních cen (PPI).
Cválající inflace – situace, kdy ceny v ekonomice rostou zrychleným tempem alespoň o 10 % ročně (měřeno indexem spotřebitelských cen), a to velmi volatilním způsobem.
D
Dluhopisy – cenné papíry s pevným výnosem, které odrážejí půjčky od investorů dlužníkům (obvykle firemním nebo vládním). Dluhopis lze přirovnat k dohodě, která stanoví podmínky půjčky a související platby mezi věřitelem a dlužníkem. Dluhopisy používají společnosti, obce, státy a suverénní vlády k financování projektů a operací.
DAX – nejdůležitější index na německé burze, který aktuálně obsahuje 40 společností s největší tržní kapitalizací a slouží jako benchmark současného stavu německé ekonomiky.
Derivát – nástroj, jehož hodnota závisí na druhém podkladovém nástroji (např. ceně akcie nebo hodnotě akciového indexu). Nepovažuje se za cenný papír, protože sám o sobě nemá žádnou hodnotu. Běžnými příklady derivátových nástrojů jsou CFD, futures a opce.
Dividenda – část čistého příjmu společnosti poskytovaná jejím akcionářům, nejčastěji ve formě hotovosti. Záleží na dividendové politice společnosti, zda se o dividendu podělí s akcionáři nebo ne.
Dluhopis s nulovým kupónem – dluhopis, který nenabízí žádný úrok, ale prodává se za nižší cenu, než je cena odkupu.
Dlouhá pozice – situace, kdy investor nakupuje finanční nástroj (např. akcie, opce, futures atd.) v očekávání, že jeho cena poroste. Obchod je ziskový, když cena podkladového aktiva vzroste. Stejně tak je obchod ztrátový, když jeho cena klesá.
E
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) – pozice ve výkazu zisků a ztrát, která udává ziskovost společnosti. Vypočítá se jako výnosy snížené o náklady (bez daně a úroků).
ETF (Exchange Traded Fund) – druh akciového cenného papíru, který sleduje sektor, index, komoditu nebo jiné aktivum. Design ETF zůstává libovolný a závisí na strategii jeho tvůrců. Na burzách se dá obchodovat nepřetržitě, stejně jako akcie společností.
F
Fed (Federal Reserve System) – centrální banka Spojených států amerických. Poskytuje zemi bezpečný, flexibilní a stabilní měnový a finanční systém. FED se skládá ze sedmičlenné rady guvernérů volených na 14 let a dohlíží na 12 okresních rezervních bank, které jsou odpovědné za danou oblast USA.
Futures – finanční nástroj uzavřený formou dohody mezi kupujícím (nebo prodávajícím) a zprostředkovatelem transakcí (ve formě burzy nebo clearingového centra). V této smlouvě se kupující (nebo prodávající) zavazuje koupit (nebo prodat) konkrétní podkladový nástroj za přesně stanovenou cenu a ke stanovenému datu.
G
GDR (Global Depository Receipts) – finanční nástroj vydávaný finanční institucí k certifikaci akcií uložených v bance.
H
Hedge Fund – partnerství soukromých investorů, jejichž kapitál spravují zkušení manažeři. Tito manažeři využívají různé strategie, jako je pákový efekt nebo obchodování s netradičními aktivy, aby generovaly nadprůměrné výnosy. Investice do hedgeových fondů je často považována za riskantní alternativní investiční možnost a obvykle vyžaduje vysokou minimální investici nebo čisté jmění.
Hyperinflace – období velmi vysoké inflace. Předpokládá se, že hyperinflace nastává, když je průměrná měsíční inflace v dané ekonomice vyšší než 50 %, a to po dobu minimálně několika měsíců. Důvodem tohoto jevu je drastický kolaps finančního systému země a značný rozpočtový deficit, který vede k velkému množství tištěných peněz.
HDP (Hrubý Domácí Produkt) – jedno ze základních měřítek v ekonomii. Představuje celkovou hodnotu zboží a služeb vyrobených v dané zemi, nejčastěji prezentovanou za daný rok. HDP je v praxi nejčastěji používaným měřítkem velikosti ekonomiky.
Hloubka trhu – schopnost trhu absorbovat určitý počet akcií nebo jiných cenných papírů, aniž by došlo k výrazným změnám ceny.
I
Index S&P 500 – významný index americké burzy cenných papírů, který obsahuje 500 společností s největší tržní kapitalizací a velmi často slouží jako měřítko aktuálního stavu americké ekonomiky.
IPO (Initial Public Offering) – postup, při kterém akcie soukromé společnosti poprvé vstupují na burzu. Prostřednictvím IPO může společnost získat vlastní kapitál od veřejných investorů.
IRR (vnitřní výnosové procento) – jedna z metod hodnocení a porovnávání výnosnosti investičních projektů. Zohledňuje změnu hodnoty peněz v čase, což znamená, že se jedná o míru, při které je NPV = 0 (definice NPV viz níže). IRR udává reálnou míru výnosů z investice.
J
JV (Joint Venture) – obchodní dohoda mezi dvěma nebo více stranami o spojení jejich zdrojů za účelem dosažení určitého cíle. Může se jednat o nový projekt nebo jiný typ obchodní činnosti. V JV společnosti je každý partner odpovědný za své zisky, ztráty a výdaje.
K
Kicker – prvek přidávaný k dluhovému nástroji, který dává držiteli dluhu potenciální možnost nákupu akcií emitenta s cílem zvýšit atraktivitu nástroje pro potenciální investory.
Kondratieffova vlna – známá také jako K-vlna nebo supercyklus, je technicky inovativní hospodářský cyklus, jehož výsledkem je dlouhá doba prosperity.
Kryptoměny – kryptograficky zabezpečené aktivum založený na chráněné síti distribuované ve velkém počtu takzvaných uzlů (tj. serverů, počítačů nebo jiných zařízení).
Krátká pozice – situace, kdy investor prodává některá obchodovatelná aktiva v očekávání, že finanční nástroje ztratí hodnotu. Obchod je ziskový, když cena podkladového aktiva klesne. Stejně tak je obchod ztrátový, když jeho cena roste.
L
LIBOR (London Inter-Bank Offered Rate) – úroková sazba z úvěrů na mezibankovním trhu v Londýně, která se stanovuje v pracovní dny v 11:00 SEČ. Vyjadřuje se v americké (USD), britské (GBP), švýcarské (CHF), japonské (JPY) a eurové (EUR) měně. LIBOR vypočítává ICE Benchmark Administration (IBA) na základě aritmetického průměru úrokových sazeb v bankách, které se účastní panelu LIBOR (vybrané banky pro každou měnu). Tato sazba není transakční sazbou, je však důležitým parametrem finančních transakcí, kdy v mnoha zemích je úroková sazba z úvěrů a vkladů založena na sazbě LIBOR.
M
Margin Call – ochranné opatření, které pomáhá řídit rizika spojená s obchodováním a předcházet dalším ztrátám. Jedná se o oznámení makléře, že otevřeným pozicím hrozí možnost nuceného uzavření nebo likvidace.
MMF (Mezinárodní měnový fond) – organizace založená za účelem snižování obchodních bariér mezi zeměmi a stabilizace směnných kurzů. Dalším důležitým úkolem MMF je finanční pomoc poskytovaná zadluženým členským státům výměnou za provádění ekonomických stabilizačních reforem. V současné době je členem MMF 190 zemí (od roku 2022).
Mimoburzovní trh (OTC) – je decentralizovaný trh, na kterém účastníci trhu obchodují s akciemi, komoditami, měnami nebo jinými nástroji přímo mezi dvěma stranami a bez centrální burzy. Obchodování na něm probíhá nepřetržitě (kromě víkendů). Příkladem mimoburzovního trhu je trh FOREX.
Míra nezaměstnanosti – statistický ukazatel vyjadřující míru nezaměstnanosti v dané zemi, vyjádřený jako procento nezaměstnaných v poměru k ekonomicky aktivním osobám.
N
NASDAQ – první elektronická burza na světě. Jedná se o celosvětové online tržiště pro nákup a obchodování s cennými papíry. Sídlí na něm většina největších technologických společností na světě.
NPV (čistá současná hodnota) – ukazatel, který vyjadřuje současnou hodnotu budoucích peněžních toků. Odpovídá na otázku, jaký zisk může přinést plánovaná investice, vyjádřená současnou hodnotou peněz.
NYSE (New York Stock Exchange) – největší akciová burza na světě. Hostí 2 584 kótovaných domácích i zahraničních společností (k roku 2022).
O
Oceňování – soubor postupů, analýz a hodnocení, které vedou ke stanovení hodnoty podniku podle stavu v určitém časovém okamžiku.
Objem – celkový počet cenných papírů, které byly vyměněny za určité časové období (nejčastěji v rámci jednoho dne).
OECD (Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj) – organizace sdružující 38 (od roku 2022) vysoce rozvinutých a demokratických zemí. Jejím cílem je podporovat členské státy v jejich úsilí o dosažení co nejvyšší životní úrovně svých občanů.
Oligopol – situace, kdy na daném trhu dominuje několik nezávislých společností (nejčastěji v podobném poměru).
OPEC (Organizace zemí vyvážejících ropu) – organizace, jejímž cílem je kontrolovat světovou těžbu ropy a také výši cen a poplatků za služby. OPEC sdružuje 13 zemí (od roku 2022) a mezi největší producenty v jejích řadách patří Saúdská Arábie, SAE a Írán.
P
Podkladové aktivum – finanční aktivum, na kterém je založena cena derivátového nástroje.
PIP – nejmenší částka, o kterou se může změnit hodnota nástroje.
P/E (Price to Earnings) – podíl ceny akcie společnosti a zisku na akcii. Je to jeden z nejpoužívanějších ukazatelů pro stanovení ocenění akcií, protože ukazuje, kolik je trh ochoten za akcie zaplatit na základě jejich minulých (trailing P/E) nebo budoucích zisků (forward P/E).
PPI (index výrobních cen) – jeden z hlavních ukazatelů úrovně inflace. PPI znázorňuje úroveň cen, kterou stanovují výrobci v různých fázích výrobního procesu. Obvykle se používá spolu s dalším ukazatelem inflace – indexem spotřebitelských cen (CPI).
Ponziho schéma – investiční podvod, který slibuje vysoký výnos při malém riziku. Jeho fungování je založeno na generování výnosu pro dřívější investory za peníze získané od pozdějších investorů. Je velmi podobný finanční pyramidě, protože oba tyto podvody jsou založeny na použití prostředků od nově získaných investorů k vyplacení těch dřívějších.
Penny stocks – akcie malé společnosti, které se obchodují za méně než 5 USD za akcii.
Poměr býka/medvěda – tržní ukazatel, který se týká poměru dlouhých a krátkých pozic pro daný finanční nástroj.
Pokladniční poukázka (Treasury Bill, T-Bill) – krátkodobý dluhový cenný papír vydaný vládou USA se splatností do jednoho roku.
R
Rizikový kapitál – forma financování podniků spočívající v poskytnutí kapitálu danému podniku (nejčastěji začínajícímu nebo malému podniku) ze strany externího investora (v podobě fondu rizikového kapitálu) výměnou za podíly nebo akcie daného podniku.
RoR (Rate of Return) – ukazatel vyjadřující čistý zisk nebo ztrátu investice za dané časové období, vyjádřený jako procento počátečních nákladů.
ROA (Return On Assets) – ukazatel, který ukazuje, jak je společnost zisková (čistý zisk) ve vztahu k veškerým svým aktivům.
ROE (Return On Equity) – ukazatel, který slouží k posouzení efektivnosti použitého vlastního kapitálu ve společnosti. Určuje čistý zisk společnosti ve vztahu k vlastnímu kapitálu.
R/R (Risk-Reward ratio) – ukazatel, který ukazuje míru rizika spojeného s danou investicí ve vztahu k potenciálnímu zisku, který může přinést.
Ratingová agentura – nezávislá společnost, jejímž úkolem je posuzovat bonitu bank, fondů, společností, organizací a vlád. Rating představuje názor agentury na finanční stabilitu hodnoceného subjektu podepřený relevantními argumenty.
S
SEC (Securities and Exchange Commission) – americká nezávislá federální regulační agentura, jejímž úkolem je prosazovat zásadu úplného zveřejnění informací a chránit investory před nekalými praktikami na trhu s cennými papíry.
SWAP – derivátový kontrakt, jehož prostřednictvím si dvě strany vyměňují peněžní toky nebo závazky ze dvou různých finančních nástrojů.
Svěřenský fond – nástroj určený k držení a správě majetku jménem jiné osoby za pomoci neutrální třetí strany. Může v něm být uložena řada aktiv, včetně peněz, nemovitostí, akcií a dluhopisů.
T
TER (Total Expense Ratio) – ukazatel všech nákladů spojených s provozem a správou investičního fondu, např. podílového fondu. Popisuje provozní náklady ve vztahu k jeho aktivům.
Tržní kapitalizace (MCAP) – celková hodnota společnosti (akcií) daného emitenta vypočtená na základě aktuální burzovní ceny.
U
USDX (U.S. Dollar Index) – měřítko hodnoty amerického dolaru (USD) ve vztahu ke koši šesti dalších měn, kterými jsou: Euro (EUR), švýcarský frank (CHF), japonský jen (JPY), kanadský dolar (CAD), britská libra (GBP), švédská koruna (SEK).
V
Volatilita – statistická míra rozptylu výnosů u daného nástroje, která představuje velikost cenových změn v daném období na finančních trzích.
W
Warrant – druh cenného papíru, který dává svému držiteli přednostní právo na nákup budoucích emisí akcií za pevně stanovenou cenu, přičemž držitel zároveň akceptuje nižší míru růstu.
WTO (Světová obchodní organizace) – organizace, která reguluje mezinárodní obchod mezi zeměmi. Jejím hlavním úkolem je pomáhat vývozcům, dovozcům a výrobcům zboží a služeb při řízení a ochraně jejich podnikání. WTO sdružuje 164 zemí (k roku 2022).
Z
Zóna rezistence – místo na grafu (ceně), kde je nabídka dostatečně silná, aby zastavila nebo zvrátila pohyb vzhůru. V tomto místě převažuje počet prodejních příkazů nad nákupními, což tlačí cenu dolů.