Před každou investicí by měla být provedena řádná analýza zaměřená na minimalizaci možného rizika a maximalizaci potenciálních zisků. Seznamte se se dvěma nejoblíbenějšími analytickými metodami, které Vám pomohou lépe zvážit proces výběru investice a usnadní volbu aktiv, do kterých se vyplatí investovat.

Co je fundamentální analýza?

Nejjednodušší definice fundamentální analýzy hovoří o analýze založené na stavu ekonomiky nebo společnosti. Skládá se z pěti fází, které jsou podrobněji vysvětleny níže. Obvykle se používá pro dlouhodobé investování, proto se tyto fáze doporučují investorům, kteří plánují investovat finanční prostředky v tomto časovém období.

5 fází fundamentální analýzy
  • Makroekonomická analýza – Týká se hodnocení atraktivity určitého finančního trhu. Přitom je třeba vzít v úvahu politickou situaci v dané zemi, celkovou hospodářskou situaci a ekonomické faktory, jako jsou směnné kurzy, inflace, národní důchod, rozpočet nebo poměr zaměstnanosti a nezaměstnanosti.
  • Sektorová analýza – V této fázi se rozhodujete o investici do konkrétního hospodářského odvětví a sledujete příslušné společnosti. Jde o ověření, které odvětví nabízí nejlepší investiční příležitost. Podle trendu vývoje tohoto odvětví a vývoje národního důchodu ve srovnání s jinými odvětvími lze vyhodnotit potenciální rizika i příležitosti investování do tohoto odvětví.
  • Situační analýza – V této fázi se analyzuje konkrétní společnost v rámci určitého odvětví. Jinými slovy, jde o určení toho, jak si konkrétní společnost vede ve srovnání s celým odvětvím a jak si stojí na trhu. Příklady, které je třeba vzít v úvahu, zahrnují praktické informace, jako například: nejbližší cíle společnosti, určení jejího podnikatelského profilu a definování jejích silných i slabých stránek, příležitostí, které vytváří, a hrozeb, které její podnikatelský profil představuje. Poslední čtyři faktory vytvářejí pomocnou analýzu nazvanou SWOT (akronym pro silné stránky, slabé stránky, příležitosti a hrozby).
  • Finanční analýza – Nesmíme zapomínat, že investování je nakonec především o zisku. Stručně řečeno, finanční analýza by měla pomoci určit současnou hodnotu společnosti a její schopnost generovat budoucí zisky. Základním přístupem je zde zkoumání tří finančních výkazů: Výkaz zisků a ztrát (výnosy, které společnost vygenerovala za určité období činnosti, a náklady, které společnost vynaložila za určité období činnosti, a konečný finanční výsledek), Cash flow (zaznamenává vnitřní peněžní toky společnosti, včetně příjmů a výdajů, a způsob, jakým společnost hospodaří s penězi), Rozvahu (ekonomický stav společnosti k určitému okamžiku, včetně aktiv a pasiv).
  • Ocenění akcií – Před investicí do jakékoli společnosti je jednodušší přijmout finální rozhodnutí tak, že určíte vnitřní hodnotu akcie. Vzhledem k tomu, že na základě držení akcií existují různé zdroje příjmů, je třeba zvážit výši dividend, změny cen akcií apod. během určitého období. Před stanovením vnitřní hodnoty akcie je třeba diskontovat očekávané budoucí zisky společnosti. Tím se určí její současná hodnota, zatímco součet diskontovaných výnosů z vlastnictví akcií určuje vnitřní hodnotu akcie.
Co je technická analýza?

Nejjednodušší termín pro popis technické analýzy je analýza založená na informacích dostupných v cenových grafech. Analýza je založena na třech pilířích, které jsou popsány níže. Fundamentální analýza odpovídá na otázku „Do čeho investovat?”, zatímco technická analýza odpovídá na otázku „Kdy investovat?”. Výše uvedené pilíře jsou:

  • Trh diskontuje vše – Tento pilíř předpokládá, že není třeba zkoumat, co ovlivňuje cenu nástroje, ani proč ceny klesají nebo stoupají. Proč? Protože cenový vývoj odráží změny v podmínkách nabídky a poptávky a byly zde zahrnuty všechny faktory, které ovlivňují cenu. Vychází se z přesvědčení, že úroveň tržních cen koreluje se všemi dostupnými informacemi o konkrétním nástroji, jeho emitentovi (např. dobré finanční výsledky) a ekonomickými a politickými podmínkami nebo mikro a makroekonomickými podmínkami (příkladem jsou zde rozhodnutí centrální banky, ukazatele hospodářského růstu, inflace nebo nezaměstnanost). Ceny aktiv se okamžitě přizpůsobují každé nové informaci, která se zdá být odrazem posledního stavu.
  • Ceny se pohybují v trendech – Za tohoto předpokladu se cena aktiva pohybuje v určitém směru po určitou dobu. Tato situace se nazývá trend. Rozpoznáním trendů lze určit, který obchod (nákup nebo prodej) je nejvýhodnější. Je však třeba mít na paměti, že existuje mnoho proměnných, které určují, zda bude trend pokračovat, nebo se obrátí.
  • Historie se opakuje – Při analýze grafu lze nalézt opakující se vzorce. Vzhledem k tomu, že v určitých situacích se lidské chování opakuje, lze studium minulých trendů využít k předvídání budoucího chování. Proto se kolektivní chování investorů na daném trhu opakuje podle specifických schémat.

Fundamentální analýza je založena na zkoumání stavu ekonomiky a společností se zaměřením na makroekonomické, sektorové, situační nebo finanční faktory. Technická analýza se naopak zaměřuje na cenové grafy, včetně předpokladů, jako jsou např.: trh zahrnuje všechny dostupné informace, ceny mají trend a historie se opakuje. Obě analýzy, jak fundamentální, tak i technická, jsou důležitými nástroji při výběru aktiv a přijímání investičních rozhodnutí. Jaká z nich bude fungovat lépe, závisí na individuálních investičních plánech.

Kombinace obou analýz

Pokud si investor není jistý, jaký druh analýzy zvolit, je možné zvážit obě. Některé společnosti se mohou ukázat jako dobrá investice po kombinaci prvků obou technik. Tato metoda začíná počátečním výběrem společností, které splňují taková kritéria fundamentální analýzy, jako je míra ročního růstu tržeb nebo míra dividend, a následnou analýzou informací pocházejících z jejich cenového grafu na základě již zmíněných pilířů.

Příklady uvedené v tomto článku jsou pouze přibližným schématem, které je možné použít při investičním rozhodování. Ať už je zvolen jakýkoli typ analýzy, klíčem k tomu, aby byla jakkoli užitečná, je její spolehlivé provedení.

FAQ

Pro jaké typy investic se používá fundamentální analýza?
Fundamentální analýza se primárně používá pro akcie, ale může být také použita k analýze jiných finančních nástrojů, jako jsou dluhopisy, podílové fondy a nemovitosti. Cílem fundamentální analýzy je najít podhodnocené akcie, tj. ty, jejichž tržní cena je nižší než jejich reálná hodnota.

Pro jaké typy investic se používá technická analýza?
Technická analýza se používá k investování do finančních nástrojů, jejichž ceny kolísají v krátkodobém a střednědobém horizontu.

Co je SWOT?
SWOT je strategický analytický nástroj. Je to zkratka anglických slov: Strengths (Silné stránky: Výhody společnosti, které jí poskytují konkurenční výhodu), Weaknesses (Slabé stránky: Nevýhody společnosti, které mohou ztížit dosažení cílů), Opportunities (Příležitosti: Příznivé vnější okolnosti, které může společnost využít pro rozvoj), Threats (Hrozby: Nepříznivé vnější okolnosti, které mohou představovat výzvu pro společnost).

Proč je rozpoznání trendu důležité v technické analýze?
Rozpoznání trendu je důležité v technické analýze, protože:
– Určuje směr trhu (trend ukazuje, kterým směrem se ceny daného aktiva ubírají, což usnadňuje investiční rozhodnutí).
– Pomáhá identifikovat vstupní a výstupní body (trendy vytvářejí cenové formace, které mohou signalizovat potenciální obraty na trhu).
– Usnadňuje použití technických indikátorů (indikátory jako klouzavé průměry a trendové linie jsou přesnější a spolehlivější, když jsou použity v souladu s trendem).

Lze kombinovat analýzy?
Ano, investor může kombinovat oba přístupy, například vybrat společnosti, které splňují kritéria fundamentální analýzy, a poté analyzovat graf na základě pilířů technické analýzy.