Conoce el activo de inversión que se ha vuelto popular entre los inversores en los últimos años debido a sus posibilidades de diversificación y costes de mantenimiento relativamente bajos.

Un fondo cotizado en bolsa o Exchange-Traded Fund (ETF) es un tipo de valor que rastrea un sector, índice, materia prima u otro activo. Los ETF se pueden comprar o vender en bolsa de la misma manera que las acciones tradicionales. El diseño de un ETF sigue siendo arbitrario y depende de la estrategia de sus creadores. Y de esta manera, un ETF puede seguir el comportamiento de cualquier activo, desde el precio de un solo producto o unas pocas acciones hasta una cartera grande y diversa de valores. Los ETFs también se pueden diseñar para proporcionar exposición a metales preciosos como el oro y el sector de las materias primas. Los ETFs se denominan fondos cotizados en bolsa porque se negocian en bolsas de valores al igual que las acciones corporativas. 

Tipos de ETFs
  • ETFs indexados
    Los ETFs indexados son el tipo más común de fondo cotizado. Consisten en acciones u otros instrumentos financieros que forman parte de un índice de mercado, como el S&P 500 o el IBEX 35. El propósito de los fondos indexados es seguir el desempeño del mercado y obtener resultados cercanos al índice.
  • ETFs sectoriales
    Los ETFs sectoriales se enfocan en una industria o sector específico del mercado, como la industria tecnológica o la industria médica. Atraen la atención de los inversores que quieren centrarse en una industria o sector de mercado específico, pero no quieren comprar acciones individuales cada vez. Sin embargo, los fondos sectoriales pueden ser más arriesgados que los fondos indexados, ya que están más expuestos a los cambios en un sector en particular.
  • ETFs de bonos
    Los ETFs de bonos invierten en bonos emitidos por gobiernos, empresas o instituciones financieras. Son atractivos para los inversores que buscan un ingreso de inversión relativamente estable. Sin embargo, a veces los fondos de bonos pueden ser más arriesgados que los fondos indexados, porque los bonos emitidos por empresas están expuestos, al riesgo de cambios en las calificaciones crediticias.
  • ETFs de materias primas
    Los ETFs de materias primas son fondos que invierten en materias primas como metales preciosos, petróleo o cereales. Pueden ser una alternativa para los inversores que quieran aprovechar el aumento potencial de los precios de las materias primas, pero que no quieran invertir físicamente en materias primas. Sin embargo, debe recordarse que los precios de las materias primas se caracterizan por una volatilidad relativamente mayor.
Ventajas y desventajas de los ETFs

Ventajas

  • Facilidad de negociación y bajos costes de transacción: los ETFs son muy fáciles de comprar y vender, ya que se negocian como acciones regulares. Además, los costes de transacción suelen ser más bajos que los fondos de inversión tradicionales, lo que significa que los inversores pueden ahorrar en las tarifas asociadas con la compra y venta.
  • Acceso a una variedad de mercados e industrias: los ETFs brindan a los inversores un fácil acceso a una variedad de mercados e industrias a los que de otro modo sería difícil o costoso llegar. Estos pueden ser, por ejemplo, mercados exteriores, industrias tecnológicas o materias primas.
  • Diversificación de cartera: los ETFs suelen estar compuestos por muchas acciones o bonos diferentes, lo que significa que los inversores pueden diversificar fácilmente sus carteras, minimizando así el riesgo de inversión.

Desventajas

  • Ingestionable: los inversores en ETFs generalmente no tienen control sobre las acciones o bonos en los que invierte el fondo. Estas decisiones las toma el gestor del fondo, quien tiene la tarea de alinear la composición de la cartera con los objetivos del fondo.
  • Riesgo de concentración: los ETFs que se enfocan en un solo mercado o industria tienen más probabilidades de verse afectados por los cambios en ese sector que los fondos diversificados. Esto significa que, en caso de turbulencia repentina en un mercado en particular, los inversores en dichos fondos pueden sufrir mayores pérdidas.
Modelos de distribución y acumulación

ETFs de Acumulación
Los ETFs acumulativos reinvierten los dividendos y los ingresos que genera el fondo en lugar de pagarlos a los inversores como pagos. De esta forma, en su caso, aumenta el Valor Liquidativo Neto (NAV) del ETF, otorgando a sus inversores un incremento en el valor de sus inversiones.

Ventajas:

  • Aumento potencial del NAV del fondo
  • Las inversiones más largas pueden generar mayores rendimientos al reinvertir dividendos

Desventajas:

  • No dan acceso directo al pago de dividendos
  • Unos NAV altos pueden significar que los ETFs de acumulación son más caros que los ETFs de distribución

ETFs de Distribución
Los ETFs de distribución pagan dividendos a los inversores y los ingresos que genera el fondo. Los inversores pueden disfrutar de pagos regulares de dividendos del fondo.

Ventajas:

  • Acceso directo al pago de dividendos
  • Proporcionan una fuente estable de ingresos para el inversor

Desventajas:

  • No reinvierten los dividendos, lo que puede significar un menor crecimiento potencial en el NAV del fondo
  • Estrategias de inversión menos flexibles: los ETFs de distribución tienden a tener estrategias de inversión menos flexibles que las de acumulación. Están obligados a pagar dividendos de forma regular, lo que significa que deben invertir en empresas que pagan dividendos
ETFs físicos y sintéticos

ETFs físicos
Los ETFs físicos son fondos que invierten en activos reales, como acciones de empresas, bonos o materias primas. En otras palabras, con los ETFs físicos, el fondo en realidad compra activos para reflejar la composición del índice que pretende seguir. Por ejemplo, si un ETF físico está diseñado para rastrear el índice S&P 500, el fondo en realidad compra acciones de empresas en ese índice para reflejar su composición.
El principal beneficio de los ETFs físicos es que los inversores tienen la seguridad de que sus fondos están respaldados directamente por activos reales, lo que significa que sus inversiones no están expuestas al riesgo de contraparte. En otras palabras, las inversiones de los inversores están protegidas contra la posible quiebra de un proveedor de servicios financieros.
Sin embargo, cabe señalar que los ETFs físicos tienen una estructura menos flexible que los sintéticos, lo que significa que pueden ser menos adaptables a los mercados cambiantes oa los objetivos de inversión de los inversores.

ETFs sintéticos
Los ETFs sintéticos, por otro lado, no invierten directamente en activos reales, sino que realizan acuerdos de intercambio con una contraparte que se compromete a pagar la cantidad equivalente al valor de un índice u otro activo que el fondo está diseñado para reflejar. En otras palabras, los ETFs sintéticos logran su exposición a los mercados mediante la constitución de acuerdos mediante derivados con una contraparte. Son acuerdos celebrados entre el fondo y la contraparte, en los que la contraparte se compromete a pagar al fondo las ganancias o pérdidas resultantes de la inversión, que el fondo podría lograr invirtiendo directamente en los activos a los que se refiere un determinado ETF.
La principal ventaja de los ETFs sintéticos es que son más flexibles que los ETFs físicos. Pueden utilizar diversas estrategias, como el apalancamiento o la venta en corto, para lograr mayores rendimientos.
Sin embargo, debe recordarse que los ETFs sintéticos también son más arriesgados que los ETFs físicos, ya que las inversiones de los inversores solo están garantizadas por la contraparte, que puede no ser capaz de cumplir con sus obligaciones con el fondo. De esta manera, los inversores corren el riesgo de perder sus inversiones en caso de quiebra de una contraparte.

Los ETFs físicos y sintéticos difieren en muchos aspectos. Los ETFs físicos invierten directamente en activos reales, lo que brinda a los inversores una mayor seguridad de inversión, pero son menos flexibles y caros de mantener. Los ETFs sintéticos, por otro lado, realizan contratos de derivados con una contraparte, lo que les otorga más flexibilidad y menores costes de gestión, pero son más arriesgados y poseen una estructura más compleja.

Gracias a la creciente popularidad de los ETFs, invertir en ellos se ha vuelto más fácil y accesible para el inversor común; sin embargo, aún es importante comprender exactamente cómo funcionan estos fondos y cuáles son sus posibles beneficios y riesgos. Invertir en ETFs puede ser una forma efectiva de diversificar su cartera de inversiones y aumentar sus posibilidades de lograr los rendimientos deseados. Al mismo tiempo, debe recordarse que cada ETF tiene sus propias características específicas, como la estructura, los costes de mantenimiento o el área de inversión, que pueden afectar los resultados finales de la inversión. Antes de tomar una decisión de inversión, debe investigar detenidamente la estructura del ETF y comprender los riesgos asociados con la inversión en una clase de activo determinada.