Una bolsa de valores es uno de los aspectos más intrigantes del mundo de las finanzas, donde las oportunidades que crea atraen el interés de personas e instituciones de todo el mundo. Familiarízate con sus características y aprende el vocabulario básico. Descubre quién está involucrado en las operaciones de mercado, comprende el proceso de una OPA y descubre la variedad de instrumentos financieros que se negocian en la bolsa.
¿Qué es una bolsa de valores?
Una bolsa de valores es un lugar donde los compradores y vendedores se reúnen para negociar e intercambiar títulos o valores. También proporciona una plataforma para que las empresas que desean obtener capital a través de una emisión pública de acciones, puedan hacerlo. Los intercambios facilitan el comercio de diversos instrumentos financieros, como acciones, ETF, bonos o futuros, entre otros. Estos intercambios también brindan liquidez al reunir una gran cantidad de compradores y vendedores.
Mercado Primario
Los valores de nueva emisión son vendidos por primera vez en el mercado primario, directamente por el emisor (empresa). Este es el momento en que las empresas obtienen capital y financiación a través de una emisión pública de acciones como parte de una oferta pública inicial (OPI) o una oferta pública de venta (OPV). Esta es una situación en la que una empresa ofrece sus acciones al público por primera vez, lo que permite a los inversores individuales e institucionales comprarlas directamente a la empresa, para convertirse en accionistas.
Los fondos obtenidos de la venta de acciones recién emitidas se pueden utilizar de diferentes maneras, por ejemplo, para ampliar la escala de operaciones, financiar iniciativas de investigación y desarrollo o pagar deudas existentes.
Mercado Secundario
Los valores emitidos anteriormente en el mercado primario se negocian en el mercado secundario y la negociación se lleva a cabo entre inversores (sin la participación del emisor). También es un lugar donde los accionistas que han comprado acciones en el mercado primario tienen la oportunidad de venderlas (al precio de mercado o con órdenes limitadas). También vale la pena recalcar que las operaciones de compra y venta en el mercado secundario no generan flujos de caja a la empresa que las emite.
Participantes del Mercado Bursátil
Desde inversores, pasando por brókers, hasta autoridades reguladoras, cada una de las entidades presentes en cierta medida en la bolsa de valores tiene sus propias metas y responsabilidades específicas relacionadas con el mercado de capitales. El mercado de valores es un ecosistema complejo pero bien organizado y comprender cómo funciona es clave para navegarlo correctamente. Conoce a los participantes del mercado de valores:
Inversores Individuales
Individuos que invierten su dinero en la bolsa de valores. Pueden ser tanto inversores experimentados como principiantes que se esfuerzan por alcanzar sus objetivos de inversión. Entre ellos, podemos distinguir a los inversores de corto (especuladores) y largo (inversores) plazo, que se distinguen por el horizonte de inversión adoptado.
Instituciones Financieras
Esta es una categoría amplia que incluye bancos, aseguradoras, fondos de inversión o de pensiones y muchas otras entidades. Las instituciones financieras se encuentran entre los participantes más importantes del mercado de valores, con importantes recursos financieros y una base de expertos profesionales.
Emisores
Entidades que emiten instrumentos financieros individuales, como acciones o bonos, con el fin de obtener capital. Están obligados a informar periódicamente a los inversores sobre su situación financiera, con el fin de mantener la transparencia del mercado.
Brókers
Organizaciones con licencia para negociar en el mercado de valores. Los brókers juegan un papel clave en el funcionamiento de los intercambios de títulos y valores, actuando como intermediarios entre los inversores y el mercado. Su tarea principal es proporcionar a los inversores acceso a los mercados financieros y cotizaciones, así como permitir transacciones de compra y venta de valores u otros instrumentos financieros. Los brókers también actúan como ejecutores de órdenes: son responsables de realizar la transacción ordenada por el inversor en el mercado, de conformidad con la normativa aplicable.
Algunas instituciones también brindan a sus clientes información y análisis de mercado. Sus equipos de investigación, con acceso a una amplia gama de datos y herramientas de análisis, ayudan a los inversores a identificar oportunidades de inversión.
Los brókers también admiten procesos de liquidación de órdenes. Una vez completada la transacción, se ocupan de la transferencia de valores o efectivo entre las partes y se aseguran de que todos los trámites y procedimientos se realicen correctamente.
Bolsas de Valores
Instituciones que brindan una plataforma o mercado donde se negocian instrumentos financieros. Son responsables de establecer y mantener estándares de negociación apropiados, supervisar a los participantes del mercado y garantizar la transparencia y equidad de las transacciones.
Autoridades de Supervisión
Entidades gubernamentales encargadas de la vigilancia y regulación del mercado de valores. Su tarea principal es proteger a los inversores, así como garantizar la equidad y la estabilidad del sistema financiero. Un ejemplo de tal autoridad en el mercado estadounidense es la SEC (Securities and Exchange Commission) o la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) en España.
Oferta Pública Inicial (IPO)
La Oferta Pública Inicial se refiere al proceso de ofrecer acciones de una empresa privada al público por primera vez. El debut en bolsa permite a las empresas obtener capital de los inversores, que luego puede utilizarse, por ejemplo, para financiar un mayor desarrollo o inversiones en nuevos proyectos. Además, la presencia en bolsa aumenta la credibilidad y el prestigio de la empresa, lo que puede atraer nuevos clientes, socios comerciales y empleados.
El proceso de IPO generalmente incluye los siguientes pasos:
Preparación: La empresa y sus asesores (es decir, bancos de inversión y asesores legales) se están preparando para la oferta pública inicial. Esto implica realizar auditorías financieras y preparar la documentación necesaria, incluido el folleto. Este es un documento que los inversores potenciales pueden revisar antes de tomar una decisión de inversión, que contiene detalles que incluyen: finanzas, modelo de negocio, riesgo o perspectivas para el futuro.
Selección de bancos suscriptores o colocadores: La empresa selecciona los bancos de inversión que suscribirán la oferta pública inicial. Los suscriptores ayudan a determinar el precio, estructuran la oferta y asisten en la comercialización y venta de acciones a posibles inversionistas.
Revisión Regulatoria: La empresa presenta el folleto y otros documentos requeridos a la autoridad reguladora pertinente, que luego se asegura de que la empresa cumpla con todos los requisitos legales.
Comercialización (Roadshow): La compañía y los suscriptores realizan un roadshow (o campaña de colocación) para vender la oferta pública inicial a posibles inversores, que incluye: presentaciones, reuniones y debates con inversores, gestores de fondos y otras partes interesadas. El objetivo es despertar el interés de los inversores y evaluar la demanda de acciones de la compañía.
Determinación del precio (pricing): En función de los comentarios recibidos de los inversores durante el roadshow, los suscriptores y la empresa determinan el precio de emisión de las acciones. Este precio suele fijarse en un nivel que equilibre la valoración de la empresa, la demanda del mercado y la necesidad de ofrecer una oferta atractiva.
Distribución: Una vez que se establece un precio de emisión, las acciones se distribuyen a inversores institucionales y minoristas, así como a otras partes interesadas. Todo está supervisado y gestionado por suscriptores..
Listado y admisión en la Bolsa de Valores: Una vez completada la distribución, la empresa comienza a cotizar sus acciones en la bolsa de valores, siendo admitidas a cotización pública y permitiendo a los inversores comprarlas y venderlas en el mercado secundario.
Post-IPO: Tras la finalización del proceso de salida a bolsa, la firma se convierte en una sociedad anónima abierta, lo que implica la exigencia de adaptarse a la normativa vigente y la obligación de proporcionar información financiera y operativa periódica.
Cabe señalar que el proceso y los requisitos de la oferta pública inicial pueden variar según la jurisdicción y el marco regulatorio en el que opera la empresa.
Instrumentos Financieros disponibles en una Bolsa de Valores
Las bolsas de valores ofrecen una amplia gama de instrumentos financieros. Además de las acciones, existen muchos otros activos en los que los inversores pueden invertir su capital. A continuación se presentan las características de los más populares:
- Acciones – valores que otorgan a su propietario el derecho a participar (copropiedad) en la empresa que los emitió. La entidad que compra las acciones se denomina accionista, y con su compra se convierte en copropietario de una determinada sociedad y adquiere una serie de derechos, entre ellos el derecho a la distribución del dividendo, que es el beneficio obtenido por la compañía.
- Fondos Cotizados o Exchange Traded Funds (ETFs) – un tipo de valor que rastrea un sector, índice, materia prima u otro activo. Un ETF puede rastrear cualquier cosa, desde el precio de un solo producto o varias acciones hasta un grupo grande y diverso de valores. Son fondos de inversión que cotizan como acciones.
- Bonos – títulos de deuda con una fecha de vencimiento específica, que son emitidos, por ejemplo, por empresas o gobiernos para conseguir capital. Los bonos suelen pagar a los inversores intereses periódicos durante la vigencia del bono. Al vencimiento, el emisor devuelve el monto principal al tenedor del bono (inversor).
- Contratos de Futuros – un instrumento financiero que es un tipo de contrato para comprar o vender un instrumento subyacente a un precio predeterminado y dentro de un período estrictamente definido. Se utilizan comúnmente para materias primas y divisas. Se utilizan también para hacer coberturas de activos.
- Opciones – instrumentos derivados que otorgan al titular el derecho a comprar (opción de compra) o vender (opción de venta) un instrumento subyacente a un precio específico (precio de ejercicio) dentro de un período predeterminado.
Las Bolsas de Valores más grandes del mundo
Bolsa de Valores de Nueva York – New York Stock Exchange (NYSE)
La Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) es la bolsa de valores más grande del mundo por una capitalización de mercado de aproximadamente 28.200 mil millones de dólares. Aquí se enumeran unas 2.300 empresas, incluidas muchas grandes corporaciones internacionales. Conocida por su alcance global, NYSE atrae a empresas de todo el mundo. Esta bolsa de valores está regulada por la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. (SEC) e incluye índices líderes del mercado como el Promedio Industrial Dow Jones y el S&P 500.
Bolsa de Valores Tecnológica – NASDAQ
NASDAQ es famoso por su concentración de empresas de tecnología e innovación, donde cotizan muchas de las empresas más grandes del mundo. Es la primera bolsa de valores totalmente electrónica, que utiliza tecnología avanzada y sistemas de negociación automatizados. Con una capitalización de mercado de 22.400 mil millones de dólares y aproximadamente 3.600 empresas, NASDAQ es la segunda bolsa de valores más grande del mundo.
Bolsa de Valores de Shanghai – Shanghai Stock Exchange (SSE)
La Bolsa de Valores de Shanghai es la más grande de China y la tercera bolsa de valores más grande del mundo. Desde su creación, la SSE ha sido objeto de importantes reformas y mejoras para cumplir con las normas internacionales del mercado de capitales. Esta bolsa de valores incluye más de 2.000 empresas puramente nacionales, con una capitalización de mercado total de aproximadamente 8.300 mil millones de dólares.
Bolsa de Valores Tecnológica de Europa – European New Exchange Technology (EURONEXT)
Euronext es un gran grupo de bolsas de valores global con mercado en: Ámsterdam, Bruselas, Dublín, Lisboa, Milán, Oslo y París. La bolsa de valores desempeña un papel clave en el apoyo a la liquidez y facilita la negociación de valores, lo que la convierte en un elemento clave del panorama financiero europeo. Su rango incluye más de 1.900 empresas y su capitalización es de aproximadamente 7.000 mil millones de dólares.
Bolsa de Valores de Japón – Japan Exchange Group (JPX)
JPX es el grupo bursátil más grande de Japón y comprende dos bolsas principales: la Bolsa de Valores de Tokio (TSE) y la Bolsa de Valores de Osaka (OSE). Su objetivo es proporcionar una infraestructura bursátil adecuada que permita invertir en instrumentos financieros. Su alcance abarca casi 4.000 empresas, lo que lo coloca en el primer lugar del mundo en este aspecto. La capitalización total de las empresas que cotizan en JPX es de aproximadamente 6.200 mil millones de dólares.
En conclusión, una bolsa de valores es un sistema dinámico y complejo que involucra a numerosos participantes y autoridades reguladoras. El marco se divide en mercados primario y secundario, lo que permite la introducción de nuevos valores y su posterior negociación, respectivamente. Una parte integral de este ecosistema es el proceso de Ofertas Públicas Iniciales (OPI), que permite a las empresas obtener capital y atraer nuevos inversores. Comprender las complejidades de una bolsa de valores es crucial para cualquiera que busque participar en los mercados financieros. Esta comprensión permite a los inversores tomar decisiones informadas, navegar por las tendencias del mercado e identificar posibles oportunidades de inversión.