La bourse est l’un des aspects les plus fascinants du monde de la finance. Les opportunités qu’elle crée suscitent l’intérêt de personnes et d’institutions du monde entier. Familiarisez-vous avec ses caractéristiques et apprenez le vocabulaire de base. Découvrez qui participe aux opérations de marché, comprenez le processus d’introduction en bourse et découvrez la variété des instruments financiers négociés en bourse.
Qu’est-ce qu’une bourse ?
Une bourse est un lieu où les acheteurs et les vendeurs se rencontrent pour échanger des titres. Elle représente également une plateforme pour les entreprises qui souhaitent lever des capitaux par le biais d’une émission publique d’actions. Les bourses facilitent la négociation de divers instruments financiers, tels que les actions, les ETF, les obligations ou les contrats à terme. Les bourses fournissent également des liquidités en rassemblant un grand nombre d’acheteurs et de vendeurs.
Marché primaire
Les titres nouvellement émis sont vendus pour la première fois sur le marché primaire, directement par l’émetteur, c’est-à-dire l’entreprise. C’est le moment où les entreprises lèvent des capitaux par le biais d’une émission publique d’actions dans le cadre d’une introduction en bourse (IPO). Il s’agit d’une situation dans laquelle une entreprise offre ses actions au public pour la première fois, permettant ainsi aux investisseurs individuels et institutionnels de les acheter directement à l’entreprise.
Les fonds provenant de la vente d’actions nouvellement émises peuvent ensuite être utilisés de différentes manières, par exemple pour étendre l’échelle des opérations, financer des initiatives de recherche et de développement ou rembourser des dettes existantes.
Marché secondaire
Les titres précédemment émis sur le marché primaire sont négociés sur le marché secondaire, et les échanges ont lieu entre investisseurs (sans la participation de l’émetteur). C’est également un lieu où les actionnaires qui ont acheté des actions sur le marché primaire ont la possibilité de les vendre (au prix du marché). Il convient également de souligner que les transactions d’achats et de ventes sur le marché secondaire ne génèrent pas de flux de trésorerie pour l’entreprise qui les a émises.
Participants d’un marché boursier
Qu’il s’agisse des investisseurs, des courtiers ou des autorités de régulation, chacune des entités présentes d’une manière ou d’une autre sur le marché boursier a ses propres objectifs et responsabilités en ce qui concerne le marché des capitaux. Le marché boursier est un écosystème complexe, mais bien organisé, et il est essentiel d’en comprendre le fonctionnement afin de s’y retrouver. Découvrez les acteurs du marché boursier :
Investisseurs individuels
Personnes qui investissent leur argent sur le marché boursier. Il peut s’agir d’investisseurs expérimentés ou de débutants qui s’efforcent d’atteindre leurs objectifs d’investissement. Parmi eux, on distingue les investisseurs à court et long terme, qui se distinguent par l’horizon d’investissement adopté.
Institutions financières
Il s’agit d’une vaste catégorie qui prend en compte les banques, les assureurs, les fonds d’investissement ou de pension et bien d’autres entités. Les institutions financières comptent parmi les participants les plus importants du marché boursier, car elles disposent de ressources financières considérables et d’une base d’experts professionnels.
Émetteurs
Entités qui émettent des instruments financiers individuels, tels que des actions ou des obligations, afin de lever des capitaux. Ils sont tenus d’informer régulièrement les investisseurs de leur situation financière, ce qui vise à maintenir la transparence du marché.
Maisons de courtage
Organisations autorisées à négocier sur le marché boursier. Les courtiers jouent un rôle clé dans le fonctionnement des bourses, en tant qu’intermédiaires entre les investisseurs et le marché. Leur tâche principale est de permettre aux investisseurs d’accéder aux marchés financiers et aux cotations, ainsi que d’effectuer des transactions d’achat et de vente de titres ou d’autres instruments financiers. Les courtiers agissent également en tant qu’exécuteurs d’ordres, c’est-à-dire qu’ils sont chargés d’effectuer la transaction commandée par l’investisseur sur le marché, conformément à la réglementation en vigueur.
Certaines institutions fournissent également à leurs clients des informations et des analyses de marché. Leurs équipes de recherche, qui ont accès à un large éventail de données et d’outils d’analyse, aident les investisseurs à identifier les opportunités d’investissement.
Les courtiers soutiennent également les processus de règlement des ordres. Une fois la transaction terminée, ils s’occupent du transfert des titres ou des espèces entre les parties et veillent à ce que toutes les formalités et procédures soient correctement exécutées.
Bourses de valeurs
Institutions qui fournissent une plateforme où les instruments financiers sont échangés. Elles sont chargées de fixer et de maintenir des normes de négociation appropriées, de superviser les acteurs du marché et de garantir la transparence et l’équité des transactions.
Autorités de surveillance
Entités gouvernementales chargées de surveiller et de réglementer le marché boursier. Leur tâche principale est de protéger les investisseurs et de garantir l’équité et la stabilité du système financier. La SEC (Securities and Exchange Commission) est un exemple de ce type d’autorité sur le marché américain.
Initial Public Offering (IPO)
L’introduction en bourse désigne le processus d’offre d’actions d’une société privée au public pour la première fois. L’entrée en bourse permet aux entreprises de lever des capitaux auprès d’investisseurs, qui peuvent ensuite être utilisés, par exemple, pour financer un développement ultérieur ou des investissements dans de nouveaux projets. En outre, la présence en bourse accroît la crédibilité et le prestige de l’entreprise, ce qui peut attirer de nouveaux clients, partenaires commerciaux et employés.
Le processus d’introduction en bourse comprend généralement les étapes suivantes :
Préparation : L’entreprise et ses conseillers (banques d’investissement et conseillers juridiques) préparent l’introduction en bourse. Cela implique la réalisation d’audits financiers et la préparation de la documentation nécessaire, y compris le prospectus. Il s’agit d’un document que les investisseurs potentiels peuvent examiner avant de prendre une décision d’investissement et qui contient des informations détaillées sur les finances, le modèle d’entreprise, les risques ou les perspectives d’avenir.
Sélection des preneurs fermes : L’entreprise sélectionne les banques d’investissement qui souscriront à l’introduction en bourse. Les souscripteurs aident à déterminer le prix, à structurer l’offre et à commercialiser et vendre les actions aux investisseurs potentiels.
Examen réglementaire : L’entreprise soumet le prospectus et les autres documents requis à l’autorité de régulation compétente, qui s’assure alors que l’entreprise respecte toutes les exigences légales.
Tournée de présentation : L’entreprise et ses preneurs fermes organisent une tournée de présentation pour vendre l’introduction en bourse aux investisseurs potentiels. Cette tournée comprend des présentations, des réunions et des discussions avec des investisseurs, des gestionnaires de fonds et d’autres parties intéressées. L’objectif est de susciter l’intérêt des investisseurs et d’évaluer la demande pour les actions de la société.
Fixation du prix : Sur la base des commentaires reçus des investisseurs au cours de la tournée de présentation, les preneurs fermes et l’entreprise déterminent le prix d’émission des actions. Ce prix est généralement fixé à un niveau qui concilie l’évaluation de l’entreprise, la demande du marché et la nécessité de proposer une offre attrayante.
Distribution : Une fois le prix d’émission fixé, les actions sont distribuées aux investisseurs institutionnels et particuliers ainsi qu’aux autres parties intéressées. Le tout est supervisé et géré par les souscripteurs.
Cotation en bourse : Une fois la distribution terminée, l’entreprise commence à coter ses actions en bourse, les admettant à la négociation publique et permettant aux investisseurs de les acheter et de les vendre sur le marché secondaire.
Après l’introduction en bourse : Une fois le processus d’introduction en bourse achevé, l’entreprise devient une société cotée en bourse, ce qui implique l’obligation de s’adapter aux réglementations en vigueur et l’obligation de fournir des données financières et opérationnelles périodiques.
Il convient de noter que le processus d’introduction en bourse et les exigences correspondantes peuvent varier en fonction de la juridiction et du cadre réglementaire dans lesquels l’entreprise opère.
Instruments financiers disponibles sur un marché boursier
Les bourses offrent un large éventail d’instruments financiers. Outre les actions, il existe de nombreux autres actifs dans lesquels les investisseurs peuvent placer leur capital. Voici les caractéristiques des plus populaires d’entre eux :
- Actions – titres donnant à leur propriétaire le droit de participer (copropriété) à la société qui les a émis. L’entité qui achète les actions est appelée actionnaire, et avec leur achat, ils deviennent copropriétaires d’une société donnée et acquièrent un certain nombre de droits, y compris le droit de participer à la distribution du dividende, qui est le bénéfice réalisé par la société.
- Fonds négociés en bourse (ETF) – un type de titre qui suit un secteur, un indice, une matière première ou un autre actif. Un ETF peut suivre le cours d’une seule matière première, de plusieurs actions ou d’un groupe important et diversifié de titres.
- Obligations – titres de créance assortis d’une date d’échéance spécifique, qui sont émis par des sociétés ou des gouvernements, par exemple, afin de lever des capitaux. Les obligations versent généralement aux investisseurs des intérêts périodiques pendant toute la durée de vie de l’obligation. À l’échéance, l’émetteur rembourse le principal au détenteur de l’obligation (investisseur).
- Futures – un instrument financier qui est un type de contrat d’achat ou de vente d’un instrument sous-jacent à un prix prédéterminé et dans une période strictement définie. Ils sont couramment utilisés pour les matières premières et les devises.
- Options – instruments dérivés donnant au détenteur le droit d’acheter (option d’achat) ou de vendre (option de vente) un instrument sous-jacent à un prix spécifié (prix d’exercice) dans une période prédéterminée.
Les plus grandes bourses du monde
Bourse de New York (NYSE)
Le New York Stock Exchange (NYSE) est la plus grande bourse du monde par sa capitalisation boursière, qui s’élève à environ 28 200 milliards d’USD. Environ 2 300 entreprises y sont cotées, dont de nombreuses grandes sociétés internationales. Connue pour sa portée mondiale, la Bourse de New York attire des entreprises du monde entier. Cette bourse est réglementée par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et comprend les principaux indices boursiers tels que le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500.
NASDAQ
Le NASDAQ est célèbre pour sa concentration d’entreprises de technologie et d’innovation, où sont cotées un grand nombre des plus grandes entreprises du monde. Il s’agit de la première bourse entièrement électronique, qui utilise des technologies de pointe et des systèmes de négociation automatisés. Avec une capitalisation boursière de 22 400 milliards USD et environ 3 600 entreprises, le NASDAQ est la deuxième plus grande bourse du monde.
Bourse de Shanghai (SSE)
La Bourse de Shanghai est la plus importante de Chine et la troisième au monde. Depuis sa création, la SSE a fait l’objet de réformes et de mises à niveau importantes pour se conformer aux normes internationales des marchés de capitaux. Cette bourse comprend plus de 2 000 sociétés purement nationales, avec une capitalisation boursière totale d’environ 8 300 milliards USD.
Technologie de la nouvelle bourse européenne (EURONEXT)
Euronext est un grand groupe boursier mondial qui possède des bourses à : Amsterdam, Bruxelles, Dublin, Lisbonne, Milan, Oslo et Paris. La bourse joue un rôle essentiel en soutenant la liquidité et en facilitant les échanges de titres, ce qui en fait un élément clé du paysage financier européen. Elle compte plus de 1 900 entreprises et sa capitalisation s’élève à environ 7 000 milliards de dollars.
Groupe boursier japonais (JPX)
JPX est le plus grand groupe boursier du Japon, composé de deux grandes bourses : Tokyo Stock Exchange (TSE) et Osaka Exchange (OSE). Son objectif est de fournir une infrastructure boursière appropriée permettant d’investir dans des instruments financiers. Sa gamme couvre près de 4 000 entreprises, ce qui la place au premier rang mondial dans ce domaine. La capitalisation totale des sociétés cotées au JPX est d’environ 6 200 milliards USD.
En conclusion, une bourse est un système dynamique et complexe qui implique de nombreux participants et autorités de régulation. Le cadre est divisé en marchés primaire et secondaire, permettant respectivement l’introduction de nouveaux titres et leur négociation ultérieure. Le processus d’introduction en bourse (IPO) fait partie intégrante de cet écosystème. Il permet aux entreprises de lever des capitaux et d’attirer de nouveaux investisseurs. Comprendre les subtilités d’une bourse est essentiel pour toute personne souhaitant participer aux marchés financiers. Cette compréhension permet aux investisseurs de prendre des décisions éclairées, de suivre les tendances du marché et d’identifier les opportunités d’investissement potentielles.