L’un des instruments financiers les plus populaires, mais aussi les plus risqués, ce sont les CFD. Grâce à leur spécificité, ils attirent les investisseurs du monde entier. Vous voulez savoir comment ils fonctionnent ? On vous explique tout.

Les contrats sur la différence (CFD) sont des instruments financiers qui permettent aux investisseurs de réaliser des bénéfices sur les différences de taux de change de divers types d’actifs, tels que les actions, les indices, les devises, les matières premières ou les crypto-monnaies (appelés actifs sous-jacents). Les CFD permettent aux investisseurs d’accéder à des marchés et à des actifs qui seraient autrement difficiles d’accès ou disponibles uniquement pour un groupe sélectionné d’investisseurs. En effet, ils permettent de négocier sans réellement posséder un actif donné, ce qui réduit les coûts d’obtention ou d’exposition à un actif donné, par exemple liés au transport et au stockage d’actifs donnés – comme c’est le cas, par exemple, pour les matières premières.
Lorsqu’il investit dans les CFD, l’investisseur n’achète pas un actif réel, mais conclut un accord (contrat) avec un courtier pour la différence entre le prix d’achat et le prix de vente d’un actif sous-jacent donné. S’il pense que le prix d’un actif va augmenter, il peut prendre une position d'”achat”. Si le prix augmente effectivement, l’investisseur gagne sur la transaction. Si un investisseur pense que le prix va baisser, il peut entrer dans une position de “vente” et profiter de la baisse du prix.
Toutefois, il ne faut pas oublier que les CFD sont des instruments à haut risque et qu’investir dans ces instruments nécessite une analyse approfondie du marché et une connaissance du risque. C’est pourquoi il est si important de comprendre exactement comment fonctionnent les CFD et quels risques ils comportent.

Suite à l’observation par l’Autorité européenne des marchés financiers (AEMF) d’une forte augmentation du nombre de CFD négociés dans l’UE, ainsi que du niveau des pertes lors de la négociation de ces contrats, elle a publié en 2018 une décision exigeant de tous les fournisseurs de CFD dans l’UE qu’ils communiquent clairement sur le niveau des pertes enregistrées sur les comptes des clients de détail, avec une mise à jour trimestrielle.
Quelques résultats de clients de détail investissant dans des CFD dans certains pays de l’UE :

  • Pologne : Environ 79 % des investisseurs ont déclaré une perte en 2016 et 2017, avec une moyenne par habitant de 10 060 PLN en 2016 et 12 156 PLN en 2017.
  • France : Plus de 89 % des investisseurs ont perdu de l’argent au total entre 2009 et 2013, avec une perte moyenne de 10 887 EUR.
  • Portugal : Les pertes totales des investisseurs se sont élevées à 66,8 millions EUR en 2016 et 47,7 millions EUR en 2017.
Levier financier

Un aspect important qui distingue les CFD des autres instruments financiers, c’est la possibilité de faire du trading avec des effets de levier financiers. Il s’agit d’une fonctionnalité qui permet à un investisseur de conclure des transactions pour des montants supérieurs au capital réellement détenu. Cela peut potentiellement augmenter le rendement d’un investissement donné, mais aussi accroître les pertes si l’investissement ne donne pas les résultats escomptés. Il est important que les investisseurs examinent attentivement les risques et avantages potentiels de l’utilisation de l’effet de levier dans leurs décisions d’investissement.

Exemple:
Un investisseur souhaite investir dans de l’or d’une valeur de 20 000 EUR. L’effet de levier financier sur cet actif est de 1:20 (5 %), ce qui signifie qu’il ne doit mettre que 5 % de la valeur de la transaction pour l’ouvrir, soit 1 000 EUR. Cela signifie que l’investisseur a conclu la transaction pour une valeur de 20 000 EUR, en ne disposant que de l’équivalent de 1 000 EUR.
Si le prix du CFD sur l’or augmente et que l’investisseur réalise un bénéfice de 200 EUR, le taux de rendement sera de 20 %, à partir du montant investi de 1 000 EUR. Sans l’effet de levier de 1:20, l’investisseur devrait avoir 20 000 EUR sur son compte et le même bénéfice possible de 200 EUR signifierait un rendement de 1 %. Grâce à l’utilisation de l’effet de levier, les taux de retour sur investissement peuvent être plus élevés avec un apport moindre de l’investisseur. Cependant, il s’agit d’une arme à double tranchant. Dans le cas d’une baisse du cours de l’or et du résultat de la transaction -200 EUR, l’investisseur perd 20% et sur 1000 EUR il ne lui reste que 800 EUR.

Dépôt de garantie

Le dépôt de garantie, souvent décrit comme une marge, est le montant qu’un investisseur doit déposer pour ouvrir un investissement en CFD. Il est directement lié à l’utilisation de l’effet de levier. Il s’agit d’un certain pourcentage de la valeur d’un contrat donné qu’un investisseur doit déposer pour s’exposer à une valeur de transaction plus importante, où la différence entre le dépôt de garantie et la valeur de la transaction est couverte par un courtier. Dans le cas où un investisseur perdrait sur ses transactions, un courtier peut déduire de la marge le montant correspondant aux pertes.
La taille de la marge dépend de la taille de la position et du risque associé à un actif donné. Par exemple, pour les actifs plus risqués, comme les crypto-monnaies, la marge requise peut être plus élevée que pour les actifs moins risqués, comme les actions.

Ordres de clôture (Stop Loss)

Les ordres de clôture, également connus sous le nom de Stop Loss, doivent constituer une partie importante de la stratégie d’investissement. Ils sont utilisés pour protéger le capital de l’investisseur et minimiser le risque de perdre une grosse somme d’argent.
Les ordres Stop Loss ferment automatiquement une position ouverte lorsque le prix d’un actif atteint un niveau prédéterminé. Ce niveau est fixé par les investisseurs eux-mêmes et peut être modifié, en fonction de la situation du marché.
Grâce aux ordres de clôture, un investisseur peut limiter ses pertes si le prix d’un actif donné ne se comporte pas comme prévu. Ces ordres sont particulièrement importants sur les marchés caractérisés par une forte volatilité et une grande incertitude, comme le marché des changes et celui des matières premières.
Il convient de noter que les ordres de clôture ne garantissent pas l’absence de pertes, car ils ne peuvent être exécutés qu’à un prix inférieur au prix d’ouverture de la transaction.

Les ordres similaires au Stop Loss sont les ordres Take Profit, qui ferment une position ouverte lorsque le prix atteint un niveau de profit prédéterminé par l’investisseur. Grâce à cela, il n’est pas nécessaire de vérifier constamment les cours, cela permet également de respecter la stratégie d’investissement adoptée précédemment et d’éviter les positions excessives dues à la cupidité (vous pouvez en savoir plus sur les émotions qui accompagnent les investisseurs et sur la manière de les gérer ici).

 

Pour résumer, les CFD sont des instruments financiers qui permettent aux investisseurs de réaliser un profit en cas de variation du prix d’un actif sous-jacent donné, sans le posséder réellement. Un élément important de l’investissement dans les CFD est l’ordre de clôture, qui permet aux investisseurs de limiter les pertes potentielles, ainsi que l’effet de levier financier, qui peut multiplier les profits ou les pertes potentiels.

Il faut toujours garder à l’esprit que les CFD sont plus risqués que d’autres types d’actifs. Avant d’y investir des fonds, il est donc nécessaire de bien comprendre leur mécanisme et les risques qu’ils comportent.