Bursa de valori este una dintre cele mai interesante părți din lumea financiară, unde oportunitățile pe care le creează atrag interesul oamenilor și instituțiilor din întreaga lume. Familiarizează-te cu caracteristicile sale și învață noțiunile de bază. Află cine este implicat în operațiunile de piață, înțelege procesul de listare a unei companii la bursă și descoperă varietatea de instrumente financiare tranzacționate la bursă.
Ce este o bursă de valori?
O bursă de valori este un loc în care cumpărătorii și vânzătorii se întâlnesc pentru a tranzacționa active financiare. De asemenea, oferă o platformă pentru companiile care doresc să strângă capital printr-o emisiune publică de acțiuni. Bursele facilitează tranzacționarea diverselor instrumente financiare, cum ar fi acțiuni, ETF-uri, obligațiuni sau contracte futures. Bursele oferă, de asemenea, lichiditate prin numărul mare de investitori care doresc să cumpere și vândă active.
Piața primară
Activele nou emise sunt vândute pe piața primară pentru prima dată, direct de către emitent (companie). Acesta este momentul în care companiile strâng capital printr-o emisiune publică de acțiuni ca parte a unei oferte publice inițiale (IPO). Aceasta este o situație în care o companie își oferă pentru prima dată acțiunile publicului, permițând astfel investitorilor de retail și instituționali să le achiziționeze direct de la companie.
Fondurile obținute din vânzarea acțiunilor nou emise pot fi apoi utilizate în diferite moduri, de exemplu pentru a extinde activitatea companiei, pentru a finanța inițiative de cercetare și dezvoltare sau pentru a rambursa datorii existente.
Piață secundară
Activele emise anterior pe piața primară sunt tranzacționate pe piața secundară, iar tranzacționarea lor are loc între investitori (fără participarea emitentului). Este și un loc în care acționarii care au achiziționat acțiuni de pe piața primară au posibilitatea de a le vinde (la prețul pieței). De asemenea, merită subliniat faptul că tranzacțiile de cumpărare și vânzare pe piața secundară nu generează fluxuri de numerar către societatea care le-a emis.
Participanții la bursă
De la investitori, la brokeri, și până la autoritățile de reglementare – fiecare dintre entitățile prezente la bursă are propriile obiective și responsabilități specifice legate de piața de capital. Bursa de valori este un ecosistem complex, dar bine organizat, iar înțelegerea modului cum funcționează este esențială pentru a o putea folosi în mod corespunzător. Descoperă instituțiile prezente pe piețele de capital
Investitorii de retail
Aceștia sunt persoanele fizice care investesc banii la bursă. Pot fi atât investitori cu experiență, cât și investitori începători care doresc să-și atingă obiectivele de investiții. Dintre aceștia, putem distinge investitorii pe termen scurt, dar și investitorii pe termen lung, ei fiind caracterizați de orizontul de timp adoptat.
Instituții financiare
Aceasta este o categorie largă care include bănci, asiguratori, fonduri de investiții sau de pensii și multe alte entități. Instituțiile financiare sunt printre cei mai importanți participanți ai pieței de capital, datorită resurse financiare semnificative și a bazei de experți.
Emitenţii
Emitenții sunt entități care oferă instrumente financiare individuale, cum ar fi acțiuni sau obligațiuni, pentru a strânge capital. Aceștia sunt obligați să informeze în mod regulat investitorii cu privire la situația lor financiară, aceste informări având scopul de a menține transparența pieței.
Casele de brokeraj
Casele de brokeraj sunt organizații autorizate să tranzacționeze la bursă. Brokerii joacă un rol esențial în funcționarea burselor, acționând ca intermediari între investitori și piață. Sarcina lor principală este de a oferi investitorilor acces la piețele financiare și cotații, precum și de a permite tranzacțiile de cumpărare și vânzare a instrumente financiare. Brokerii se ocupă și cu executarea de ordine – aceștia fiind responsabili pentru efectuarea tranzacțiilor plasate de investitori pe piață, în conformitate cu reglementările actuale.
De asemenea, unele instituții oferă clienților informații și analize de piață. Echipele lor de analiză, cu acces la o gamă largă de date și instrumente de analiză a piețelor, care îi ajută pe investitori să identifice oportunitățile de investiții.
Brokerii sprijină, de asemenea, procesele de decontare a comenzilor. După finalizarea tranzacției, aceștia se ocupă de transferul de active sau numerar între părți și se asigură că toate formalitățile și procedurile sunt efectuate corect.
Bursele de valori
Bursele de valori sunt instituții care oferă o platformă prin care sunt tranzacționate instrumente financiare. Bursele sunt responsabile pentru stabilirea și menținerea standardelor de tranzacționare, supravegherea participanților din piață și asigurarea transparenței și corectitudinii tranzacțiilor.
Autoritățile de supraveghere
Autoritățile de supraveghere sunt entități guvernamentale responsabile cu monitorizarea și reglementarea pieței de valori. Sarcina lor principală este de a proteja investitorii, precum și de a asigura un cadru legal și stabilitatea sistemului financiar. Un exemplu de astfel de autoritate de pe piața americană este SEC (Securities and Exchange Commission).
Oferta publică inițială (IPO)
Oferta publică inițială se referă la procesul de listare a unei companii la bursă prin a oferi public pentru prima dată acțiunile companiei. Debutul pe piața bursieră permite companiilor să strângă capital de la investitori, care poate fi apoi folosit, de exemplu, pentru a finanța dezvoltarea companiei sau investițiile în noi proiecte. În plus, prezența la bursă crește credibilitatea și prestigiul companiei, care poate atrage noi clienți, parteneri de afaceri și angajați.
Procesul de listare la bursă (IPO) include de obicei următorii pași:
Pregătirea: Compania și consilierii săi (adică băncile de investiții și consilierii juridici) se pregătesc pentru listare. Această etapă presupune efectuarea de audituri financiare și pregătirea documentației necesare, inclusiv a prospectului. Prospectul este un document pe care potențialii investitori îl pot analiza înainte de a lua o decizie de investiții și care conține date despre: finanțe, model de afaceri, riscuri sau perspective de viitor.
Selectia asiguratorilor:: Compania selectează băncile de investiții care vor subscrie listarea companiei. Aceștia ajută la determinarea prețului, la structurarea ofertei și ajută la comercializarea și vânzarea acțiunilor către potențialii investitori.
Revizuirea reglementărilor: Compania transmite prospectul și alte documente necesare autorității de reglementare, care apoi se asigură că această companie respectă toate cerințele legale.
Roadshow: Compania și investitorii care au subscris desfășoară un roadshow pentru a promova listarea companiei către potențialii investitori, care include: prezentări, întâlniri și discuții cu investitori, manageri de fonduri și alte părți interesate. Scopul este de a trezi interesul investitorilor și de a evalua cererea pentru acțiunile companiei.
Prețuri: Pe baza feedback-ului primit de la potențialii investitori din timpul roadshow-ului, investitorii care au subscris și compania stabilesc prețul de emisiune al acțiunilor. Acest preț este de obicei stabilit la un nivel care echilibrează evaluarea companiei, cererea pieței și nevoia de a prezenta o ofertă atractivă.
Distribuție: Odată ce prețul de emisiune este stabilit, acțiunile sunt distribuite investitorilor instituționali și de retail, precum și altor părți interesate. Totul este supravegheat și gestionat de investitorii inițiați care au subscris.
Listarea la bursa de valori: După ce distribuția este finalizată, compania începe să își listeze acțiunile la bursă, oferindu-le spre tranzacționare publică și permițând investitorilor să le cumpere și să le vândă pe piața secundară.
Post-IPO: După finalizarea procesului de listare, firma devine o companie cotată la bursă, ceea ce implică cerința de adaptare la reglementările actuale și obligația de a furniza periodic date financiare și operaționale.
Trebuie remarcat faptul că procesul și cerințele de listare la bursă pot varia în funcție de jurisdicția și cadrul de reglementare în care își desfășoară activitatea compania.
Instrumente financiare disponibile la o bursă de valori
Bursele oferă o gamă largă de instrumente financiare. Pe lângă acțiuni, există multe alte active în care investitorii își pot investi capitalul. Mai jos sunt caracteristicile celor mai populare dintre ele:
- Acțiuni – active care oferă proprietarului dreptul de a participa (coproprietate) în societatea care le-a emis. Entitatea sau persoana care achiziționează acțiunile se numește actionar, iar odată cu cumpărarea acestora devin coproprietari la o anumită societate și dobândesc mai multe drepturi, printre care dreptul la distribuirea de dividende, care este profitul obținut de către companie.
- Exchange Traded Funds (ETF) – un tip de activ care urmărește unul sau mai multe sectoare, indici, mărfuri sau alte active. Un ETF poate urmări orice instrument financiar, de la prețul pentru o singură marfă (ex. aur sau petrol) sau al mai multor acțiuni până la un grup mare și divers de active.
- Obligațiuni – titluri de creanță cu o anumită dată de scadență, care sunt emise, de exemplu, de corporații sau guverne în scopul strângerii de capital. Obligațiunile plătesc de obicei investitorilor dobândă lunară sau anuală în funcție de perioada de maturitate a obligațiunii. La scadență, emitentul returnează suma principală deținătorului de obligațiuni (investitorului).
- Contracte Futures – un instrument financiar care este un tip de contract de cumpărare sau vânzare a unui activ suport la un preț prestabilit și într-o perioadă predefinită. Ele sunt utilizate în mod obișnuit pentru mărfuri și valute.
- Opțiuni – instrumente derivate care oferă deținătorului dreptul de a cumpăra (opțiune de cumpărare) sau de a vinde (opțiune de vânzare) un instrument suport la un preț specificat (preț de execuție) într-o perioadă predeterminată.
Cele mai mari burse de valori din lume
Bursa de Valori din New York (NYSE)
Bursa de Valori din New York (NYSE) este cea mai mare bursă de valori din lume cu o capitalizare bursieră de aproximativ 28.200 de miliarde USD. Aproximativ 2.300 de companii sunt listate aici, inclusiv multe corporații internaționale mari. Cunoscută pentru acoperirea sa globală, NYSE atrage companii din întreaga lume. Această bursă este reglementată de Securities and Exchange Commission (SEC) din SUA și include indici de piață de top, cum ar fi Dow Jones Industrial Average și S&P 500.
NASDAQ
NASDAQ este renumit pentru concentrarea sa de companii de tehnologie și inovare, unde sunt listate multe dintre cele mai mari companii din lume. Este prima bursă complet electronică, care utilizează tehnologie avansată și sisteme de tranzacționare automate. Cu o capitalizare bursieră de 22.400 de miliarde USD și aproximativ 3.600 de companii, NASDAQ este a doua cea mai mare bursă de valori din lume.
Bursa de Valori din Shanghai (SSE)
Bursa de Valori din Shanghai este cea mai mare din China și a treia cea mai mare bursă din lume. De la înființare, SSE a suferit reforme și actualizări semnificative pentru a se conforma standardelor internaționale ale pieței de capital. Această bursă de valori include peste 2.000 de companii pur autohtone, cu o capitalizare bursieră totală de aproximativ 8.300 miliarde USD.
European New Exchange Technology (EURONEXT)
Euronext este un grup mare de burse, global, cu entități în: Amsterdam, Bruxelles, Dublin, Lisabona, Milano, Oslo și Paris. Bursa de valori joacă un rol cheie în susținerea lichidității și în facilitarea tranzacționării cu active financiare, făcând-o un element esențial al spațiului financiar european. Componența sa include peste 1.900 de companii, iar capitalizarea sa este de aproximativ 7000 miliarde USD.
Japan Exchange Group (JPX)
JPX este cel mai mare grup bursier din Japonia, cuprinzând două burse majore: Tokyo Stock Exchange (TSE) și Osaka Exchange (OSE). Scopul său este de a oferi o infrastructură bursieră adecvată care să permită investițiile în instrumente financiare. Gama sa acoperă aproape 4.000 de companii, ceea ce o plasează pe primul loc în lume din această perspectivă. Capitalizarea totală a companiilor listate la JPX este de aproximativ 6.200 miliarde USD.
În concluzie, o bursă de valori este un sistem dinamic, complex, care implică numeroși participanți și autorități de reglementare. Cadrul este împărțit în piețe primare și secundare, permițând introducerea de noi active financiare și, respectiv, tranzacționarea ulterioară a acestora. O parte integrantă a acestui ecosistem este procesul de listare la bursă (IPO), care permite companiilor să strângă capital și să atragă noi investitori. Înțelegerea complexității unei burse de valori este crucială pentru oricine dorește să investească pe piețele financiare. Această înțelegere le permite investitorilor să ia decizii informate, să observe tendințele pieței și să identifice potențiale oportunități de investiții.