Che cos’è l’analisi fondamentale?
La definizione più semplice di analisi fondamentale la descrive come un’analisi basata sullo stato dell’economia o di una società. Si compone di cinque fasi, illustrate in dettaglio di seguito. Solitamente utilizzate per gli investimenti a lungo termine, queste fasi sono quindi consigliate per gli investitori che intendono investire fondi in questo arco di tempo.
Le 5 fasi dell’analisi fondamentale
- Analisi macroeconomica – Si tratta di valutare l’attrattiva di un determinato mercato finanziario. A tal fine, è necessario prendere in considerazione la situazione politica di un determinato Paese, la situazione economica generale e i fattori economici come i tassi di cambio, l’inflazione, il reddito nazionale, il bilancio o il rapporto tra occupazione/ e disoccupazione.
- Analisi del settore – In questa fase si decide di investire in un determinato settore economico e si inizia a monitorare le società interessate. Si tratta di verificare quale settore offre le migliori opportunità di investimento. In base al trend di sviluppo del settore e alle variazioni del reddito nazionale generato rispetto ad altri settori, si possono valutare i potenziali rischi e le opportunità di investimento delle imprese in questo settore.
- Analisi situazionale – In questa fase si analizza un’azienda specifica all’interno di un settore specifico. In altre parole, si tratta di definire l’andamento di una determinata azienda rispetto al settore nel suo complesso e la sua posizione sul mercato. Tra gli esempi da prendere in considerazione vi sono informazioni pratiche come: gli obiettivi immediati dell’azienda, l’identificazione del suo profilo aziendale e la definizione dei suoi punti di forza, delle sue debolezze, delle opportunità che crea e delle minacce che pone il suo profilo aziendale. Gli ultimi quattro fattori creano un’analisi ausiliaria chiamata SWOT (acronimo di Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats).
- Analisi finanziaria – Non bisogna dimenticare che, in fin dei conti, investire significa soprattutto realizzare un profitto. In breve, l’analisi finanziaria dovrebbe aiutare a determinare il valore attuale di un’azienda e la sua capacità di generare profitti futuri. L’approccio di base consiste nell’esaminare tre rapporti finanziari: Conto economico (ricavi generati dall’azienda in un determinato periodo di attività e costi sostenuti dall’azienda in un determinato periodo di attività e risultati finanziari finali), Flusso di Cassa (registrazione del flusso di cassa interno dell’azienda, comprese le entrate e le uscite e il modo in cui l’azienda gestisce il denaro) e Stato Patrimoniale (la condizione economica dell’azienda in un determinato momento, comprese le attività e le passività).
- Valutazione delle azioni – Prima di investire in una società, è più facile prendere la decisione finale determinando il valore intrinseco del titolo. Poiché esistono diverse fonti di reddito basate sul possesso di azioni, è necessario considerare i livelli dei dividendi, le variazioni di prezzo delle azioni, ecc. in un determinato periodo. Prima di determinare il valore intrinseco del titolo, è necessario scontare gli utili futuri attesi della società. Questo determina il suo valore attuale, mentre la somma dei rendimenti scontati derivanti dal possesso del titolo determina il valore intrinseco dell’azione.
Che cos’è l’analisi tecnica?
Il termine più semplice per descrivere l’analisi tecnica è l’analisi basata sulle informazioni disponibili sui grafici dei prezzi. L’analisi si basa su tre pilastri, descritti di seguito. L’analisi fondamentale risponde alla domanda “in cosa investire?”, mentre l’analisi tecnica risponde alla domanda “quando investire?”. I pilastri sono:
- Il mercato sconta tutto – Questo pilastro presuppone che non sia necessario studiare cosa influisce sul prezzo di uno strumento o studiare perché i prezzi scendono o salgono. Dato che l’azione dei prezzi riflette i cambiamenti nelle condizioni di domanda e offerta, tutti i fattori che influenzano il prezzo sono stati inclusi in questo pilastro. Si basa sulla convinzione che i livelli dei prezzi di mercato siano correlati a tutte le informazioni disponibili su un particolare strumento, sul suo emittente (ad esempio, una buona performance finanziaria) e sulle condizioni economiche e politiche o sulle condizioni micro e macroeconomiche (ad esempio, le decisioni delle banche centrali, gli indicatori di crescita economica, l’inflazione o la disoccupazione). I prezzi delle attività si adeguano immediatamente a qualsiasi nuova informazione che sembra riflettere lo stato più recente.
- I prezzi si muovono in base a tendenze – Secondo questa ipotesi, il prezzo di un’attività si muove in una direzione specifica per un determinato periodo di tempo. Questa situazione è chiamata “tendenza” o “trend”. Individuando le tendenze, si può determinare quale sia l’operazione (acquisto o vendita) più redditizia. Occorre tuttavia ricordare che sono molte le variabili che determinano la continuazione o l’inversione del trend.
- La storia si ripete – Durante l’analisi dei grafici, si possono trovare modelli che si ripetono. Poiché in determinate situazioni i comportamenti umani sono soggetti a ripetizione, lo studio delle tendenze passate può essere utilizzato per prevedere i comportamenti futuri. Ecco perché il comportamento collettivo degli investitori su un determinato mercato si ripete secondo schemi specifici.
L’analisi fondamentale si basa sull’esame delle condizioni economiche e delle aziende, concentrandosi su fattori macroeconomici, settoriali, situazionali o finanziari. L’analisi tecnica, invece, si concentra sui grafici dei prezzi e include ipotesi quali: il mercato include tutte le informazioni disponibili, i prezzi sono in tendenza e la storia si ripete. Entrambe le analisi sono strumenti importanti nella selezione degli asset e nelle decisioni di investimento. Quale sia la migliore dipende dai singoli piani di investimento.
Combinazione di entrambe le analisi
Se un investitore non sa quale tipo di analisi scegliere, è possibile considerarle entrambe. Alcune società possono rivelarsi un buon investimento dopo aver combinato elementi di entrambe le tecniche. Questo metodo inizia con la selezione iniziale delle società che soddisfano i criteri dell’analisi fondamentale, come il tasso di crescita dei ricavi annuali o il tasso di dividendi, e l’analisi successiva delle informazioni provenienti dal loro grafico dei prezzi, sulla base dei pilastri menzionati in precedenza.
Gli esempi forniti in questo articolo sono solo un’approssimazione di uno schema che può essere utilizzato per prendere decisioni di investimento. Indipendentemente dal tipo di analisi scelta, la chiave per renderla utile in qualsiasi modo è la sua esecuzione affidabile.