Conheça o ativo de investimento que se tornou popular entre os investidores nos últimos anos devido às suas possibilidades de diversificação e custos de manutenção relativamente baixos.
Um Exchange-Traded Fund (ETF) é um tipo de título que acompanha um setor, um índice, uma matéria-prima ou outro ativo. Os ETFs podem ser comprados ou vendidos numa bolsa da mesma forma que as ações normais. A conceção de um ETF continua a ser arbitrária e depende da estratégia dos seus criadores. Deste modo, um ETF pode acompanhar qualquer coisa, desde o preço de uma única matérias-prima ou de algumas ações até um grande e diversificado conjunto de títulos. Os ETFs podem também ser estruturados de modo a proporcionar exposição a metais preciosos, como o ouro, e ao setor dos produtos de base. Os ETFs são designados por fundos negociados em bolsa, uma vez que são transacionados em bolsas de valores, tal como as ações das empresas.
Tipos de ETFs
- Fundos de índice
Os fundos de índice são o tipo mais comum de ETF. São constituídos por ações ou outros instrumentos financeiros que fazem parte de um índice de mercado, como o S&P 500 ou o FTSE 100. O objetivo dos fundos de índice é acompanhar o desempenho do mercado e obter resultados próximos do índice. - Fundos setoriais
Os fundos setoriais centram-se numa indústria ou setor específico do mercado, como a indústria tecnológica ou a indústria médica. Atraem a atenção dos investidores que querem concentrar-se numa indústria ou setor de mercado específico, mas não querem comprar ações individuais de cada vez. No entanto, os fundos setoriais podem ser mais arriscados do que os fundos de índice, uma vez que estão mais expostos a alterações num determinado setor. - Fundos de obrigações
Os fundos de obrigações investem em obrigações emitidas por governos, empresas ou instituições financeiras. São atrativos para os investidores que procuram um rendimento de investimento relativamente estável. No entanto, por vezes, os fundos de obrigações podem ser mais arriscados do que os fundos de índice já que as obrigações emitidas por empresas estão expostas, por exemplo, ao risco de alterações na notação de crédito. - Fundos de matérias-primas
Os fundos de matérias-primas são fundos que investem em matérias-primas como os metais preciosos, o petróleo ou os cereais. Podem ser uma alternativa para os investidores que pretendam tirar partido do potencial aumento dos preços dos produtos de base, mas que não pretendam investir fisicamente em produtos de base. No entanto, convém recordar que os preços das matérias-primas se caracterizam por uma volatilidade relativamente maior.
Vantagens e desvantagens de investir em ETFs
Vantagens
- Facilidade de negociação e baixos custos de transação: Os ETF são muito fáceis de comprar e vender, uma vez que são transacionados tal como as ações normais. Além disso, os custos de transação são normalmente inferiores aos dos fundos mútuos tradicionais, o que significa que os investidores podem poupar nas comissões associadas à compra e venda.
- Acesso a uma variedade de mercados e setores: Os ETFs dão aos investidores acesso fácil a uma variedade de mercados e setores que, de outra forma, seriam difíceis ou dispendiosos de alcançar. Estes podem ser, por exemplo, mercados estrangeiros, indústrias tecnológicas ou matérias-primas.
- Diversificação da carteira: Os ETFs são normalmente compostos por muitas ações ou obrigações diferentes, o que significa que os investidores podem facilmente diversificar as suas carteiras, minimizando assim o risco de investimento.
Desvantagens
- Não controlável: Os investidores em ETFs não têm normalmente qualquer controlo sobre as ações ou obrigações em que o fundo investe. Estas decisões são tomadas pelo gestor do fundo, que tem a tarefa de alinhar a composição da carteira com os objetivos do fundo.
- Risco de seleção: Os ETFs que se concentram apenas num mercado ou setor têm mais probabilidades de serem afetados por alterações nesse setor do que os fundos diversificados. Isto significa que, em caso de turbulência súbita num determinado mercado, os investidores desses fundos podem sofrer maiores perdas.
Modelos de distribuição e de acumulação
ETFs de acumulação
Os ETFs de acumulação reinvestem os dividendos e rendimentos gerados pelo fundo em vez de os distribuir aos investidores sob a forma de pagamentos. Desta forma, se for caso disso, o Valor Patrimonial Líquido (VPL) do fundo aumenta, proporcionando aos seus investidores um aumento do valor dos seus investimentos.
Vantagens:
- Potencial aumento do valor patrimonial líquido do fundo
- Os investimentos mais longos podem gerar rendimentos mais elevados através do reinvestimento dos dividendos
Desvantagens:
- Não dão acesso direto ao pagamento de dividendos
- As elevadas avaliações do NAV podem significar que os ETFs de acumulação são mais caros do que os ETF de distribuição
ETFs de distribuição
Os ETF de distribuição pagam aos investidores os pagamentos de dividendos e o rendimento que o fundo gera. Os investidores podem usufruir de pagamentos regulares de dividendos do fundo.
Vantagens:
- Acesso direto aos pagamentos de dividendos
- Proporcionar uma fonte estável de rendimento ao investidor
Desvantagens:
- Não reinvestem os dividendos, o que pode significar um menor crescimento potencial do valor líquido dos ativos do fundo
- Estratégias de investimento menos flexíveis: Os ETF de distribuição tendem a ter estratégias de investimento menos flexíveis do que os de acumulação. São obrigados a pagar dividendos numa base regular, o que significa que têm de investir em empresas que pagam dividendos
ETFs físicos e sintéticos
ETFs físicos
Os ETF físicos são fundos que investem em ativos reais, tais como ações de empresas, obrigações ou matérias-primas. Por outras palavras, com os ETF físicos, o fundo compra efetivamente ativos para refletir a composição do índice que pretende seguir. Por exemplo, se um ETF físico for concebido para acompanhar o índice S&P 500, o fundo compra efetivamente ações de empresas desse índice para refletir a sua composição.
A principal vantagem dos ETF físicos é que os investidores têm a garantia de que os seus fundos são diretamente apoiados por ativos reais, o que significa que os seus investimentos não estão expostos ao risco de contraparte. Por outras palavras, os investimentos dos investidores estão protegidos contra a eventual falência de um prestador de serviços financeiros.
No entanto, é de notar que os ETF físicos têm uma estrutura menos flexível do que os sintéticos, o que significa que podem ser menos adaptáveis à evolução dos mercados ou aos objectivos de investimento dos investidores.
ETFs sintéticos
Os ETF sintéticos, por outro lado, não investem diretamente em ativos reais, mas celebram acordos de swap com uma contraparte que se compromete a pagar um montante equivalente ao valor de um índice ou de outro ativo que o fundo se destina a refletir. Por outras palavras, os ETF sintéticos obtêm a sua exposição aos mercados através da celebração de acordos de swap com uma contraparte. Trata-se de acordos celebrados entre o fundo e a contraparte, em que esta se compromete a pagar ao fundo os lucros ou perdas resultantes do investimento, que o fundo poderia obter investindo diretamente nos ativos a que um determinado ETF diz respeito.
A principal vantagem dos ETFs sintéticos é o facto de serem mais flexíveis do que os ETFs físicos. Podem utilizar várias estratégias, como a alavancagem ou a venda a descoberto, para obter rendimentos mais elevados.
No entanto, há que ter em conta que os ETF sintéticos são também mais arriscados do que os ETF físicos, uma vez que os investimentos dos investidores são apenas garantidos pela contraparte, que pode não ser capaz de cumprir as suas obrigações para com o fundo. Deste modo, os investidores arriscam-se a perder os seus investimentos em caso de falência da contraparte.
Os ETFs físicos e sintéticos diferem em muitos aspectos. Os ETFs físicos investem diretamente em ativos reais, dando aos investidores uma maior segurança de investimento, mas são menos flexíveis e de manutenção dispendiosa. Os ETFs sintéticos, por outro lado, celebram acordos de swap com uma contraparte, o que lhes confere maior flexibilidade e menores custos de manutenção, mas a sua estrutura é mais arriscada e complexa.
Graças à crescente popularidade dos ETFs, investir neles tornou-se mais fácil e mais acessível para o investidor comum. No entanto, continua a ser importante compreender exatamente como funcionam estes fundos e quais são os seus potenciais benefícios e riscos. Investir em ETFs pode ser uma forma eficaz de diversificar a sua carteira de investimentos e aumentar as suas hipóteses de obter os retornos desejados. Ao mesmo tempo, é preciso ter em conta que cada ETF tem as suas características específicas, como a estrutura, os custos de manutenção ou a área de investimento, que podem afetar os resultados finais do investimento. Antes de tomar uma decisão de investimento, deve pesquisar cuidadosamente a estrutura do ETF e compreender os riscos associados ao investimento numa determinada classe de ativos.