العقود مقابل الفروقات (CFDs) هي أدوات مالية شائعة تسمح للمستثمرين بجني الأرباح من الاختلافات في أسعار الصرف لأنواع مختلفة من الأصول، مثل الأسهم أو المؤشرات أو العملات أو السلع أو العملات المشفرة (ما يطلق عليه الأصول الأساسية). تسمح العقود مقابل الفروقات للمستثمرين بالوصول إلى الأسواق والأصول التي يصعب الوصول إليها أو تكون متاحة فقط لمجموعة مختارة من المستثمرين، لأنها تسمح بالتداول دون امتلاك فعلي لذلك الأصل، مما يقلل من تكاليف الحصول على الأصل أو التعرض له كعمليات نقل وتخزين أصول معينة، كما هو الحال مع السلع على سبيل المثال.
عند الاستثمار في العقود مقابل الفروقات، لا يشتري المستثمر أصلًا حقيقيًا، ولكنه يبرم اتفاقية (عقد) مع وسيط على الفروقات بين سعر الشراء وسعر البيع لأصل أساسي معين. إذا كانوا يعتقدون أن سعر الأصل سيرتفع، فيمكنهم الدخول في مركز “شراء”. إذا ارتفع السعر بالفعل، يكسب المستثمر من الصفقة. إذا اعتقد المستثمر أن السعر سينخفض، فيمكنه الدخول في مركز “بيع” وتحقيق الربح من انخفاض السعر.
ورغم ذلك، يجب أن نتذكر أن العقود مقابل الفروقات هي أدوات عالية المخاطر، وأن الاستثمار فيها يلزمه تحليلاً شاملاً للسوق وإدراك للمخاطر. لذا، من المهم للغاية أن نفهم بالضبط كيف تعمل العقود مقابل الفروقات وما المخاطر التي تنطوي عليها.
بعد ملاحظة هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) للزيادة الحادة في عدد العقود مقابل الفروقات المتداولة في الاتحاد الأوروبي، وكذلك مستوى الخسائر عند تداول هذه العقود، أصدرت الهيئة قرارًا في عام 2018 يطالب جميع مزودي أداة العقود مقابل الفروقات في الاتحاد الأوروبي الإفصاح الواضح بمستوى الخسائر المسجلة في حسابات عملاء التجزئة، ويتم تحديثه كل ثلاثة أشهر.
بعض نتائج العملاء الذين يستثمرون في العقود مقابل الفروقات في بعض دول الاتحاد الأوروبي:
- بولندا: أبلغ المستثمرون عن خسارة بنسبة حوالي 79٪ في عامي 2016 و2017، ليكون متوسط نصيب الفرد 1060 زلوتي بولندي في عام 2016 و12156 زلوتي بولندي في عام 2017.
- فرنسا: خسر ما يزيد عن 89٪ من المستثمرين أموالهم بين عامي 2009 و2013 بمتوسط خسارة 10,887 يورو.
- البرتغال: بلغ إجمالي خسائر المستثمرين 66.8 مليون يورو في 2016 و47.7 مليون يورو في 2017.
الرافعة المالية
إمكانية التداول بالرافعة المالية هي إحدى الجوانب المهمة التي تميز العقود مقابل الفروقات. تتمثل وظيفتها بالسماح للمستثمر بإبرام معاملات لمبالغ تتجاوز رأس المال المحتفظ به بالفعل. قد يؤدي ذلك إلى زيادة العائد على استثمار ما، ولكنه يؤدي أيضًا إلى زيادة الخسارة إذا لم يقوم الاستثمار كما هو متوقع. من المهم أن يدرك المستثمرون بعناية ماهي المخاطر والفوائد المحتملة لاستخدام الرافعة المالية في قراراتهم الاستثمارية.
أمثلة:
يرغب مستثمر في الاستثمار في الذهب بقيمة 20 000 يورو. فستكون نسبة الرافعة المالية على هذا الأصل 1:20 (أي 5٪)، مما يعني أنهم يحتاجون فقط إلى رفع 5٪ من قيمة التداول لفتحه، وهي تقدر بـ 1000 يورو. وهذا يعني أن المستثمر دخل في صفقة بقيمة 20 000 يورو، وليس لديه سوى ما يعادل 1000 يورو.
إذا ارتفع سعر الذهب عبر العقود مقابل الفروقات، مما يحقق ربحًا للمستثمر قدره 200 يورو، فسيؤدي ذلك إلى معدل عائد بنسبة 20٪ من المبلغ المستثمَر البالغ 1000 يورو. وبدون الرافعة المالية التي تقدر نسبتها بـ 1:20، سيتعين على المستثمر الحصول على 20000 يورو في الحساب ونفس الربح المحتمل البالغ 200 يورو سيعني عائدًا بنسبة 1٪. بفضل استخدام الرافعة المالية، يمكن أن تزيد معدلات عائد الاستثمار بمساهمة صغيرة من المستثمر. ومع ذلك، فهي سلاح ذو حدين. في حالة انخفاض سعر الذهب وتصبح نتيجة الصفقة -200 يورو، يخسر المستثمر 20٪ ويبقى 800 يورو فقط من أصل 1000 يورو.
وديعة التأمين
إبداع الضمان هو المبلغ الذي يحتاج المستثمر لإيداعه لفتح استثمار باستخدام عقود الفروقات، وهو غالبًا ما يوصف بالهامش. يرتبط ارتباطًا مباشرًا باستخدام الرافعة المالية. تشكل وديعة التأمين نسبة مئوية معينة من قيمة العقد التي يجب على المستثمر إيداعها للحصول على عرض لقيمة أكبر للمعاملات، حيث يقوم الوسيط بتغطية الفرق بين وديعة التأمين وقيمة المعاملة. في حالة خسارة المستثمر في تداولاته، يمكن للوسيط خصم المبلغ المكافئ للخسائر من الهامش.
يعتمد حجم الهامش على حجم المركز والمخاطر المرتبطة بالأصل المعني. على سبيل المثال، بالنسبة للأصول الأكثر خطورة كالعملات المشفرة، قد تكون متطلبات الهامش أعلى من متطلبات الهامش للأصول الأقل خطورة كالأسهم.
أوامر الإغلاق (وقف الخسارة)
تعرف أوامر الإغلاق أيضًا باسم إيقاف الخسارة، ويجب أن تكون جزءًا مهمًا من استراتيجية الاستثمار. يتم استخدامها لحماية رأس مال المستثمر وتقليل مخاطر الناجمة عن خسارة مبلغ كبير من المال.
أوامر إيقاف الخسارة تغلق تلقائيًا المركز المفتوح عندما يصل سعر الأصل إلى مستوى محدد مسبقًا. يتم تعيينه من قبل المستثمرين أنفسهم ويمكن تغييره حسب حالة السوق.
بفضل أوامر الإغلاق، يمكن للمستثمر الحد من الخسائر إذا كان سعر أصل معين لا يعمل كما هو متوقع. هذه الأوامر مهمة خصوصًا بالنسبة للأسواق التي تتميز بالتقلب الشديد وعدم اليقين، مثل أسواق العملات الأجنبية وأسواق السلع.
وتجدر الإشارة إلى أن أوامر الإغلاق لا تضمن عدم وجود خسائر، حيث لا يمكن تنفيذها إلا بسعر أقل من سعر افتتاح الصفقة.
أوامر جني الأرباح هي أوامر مشابهة لأوامر إيقاف الخسارة، وهي تغلق المركز المفتوح عندما يصل السعر إلى مستوى ربح محدد مسبقًا من قبل المستثمر. وبالتالي، فأنت لست بحاجة للتحقق باستمرار من عروض الأسعار، كما أنه يساعد في التمسك باستراتيجية الاستثمار المعتمدة مسبقًا ويمنع الاستحواذ على المراكز التي يسببها الجشع (يمكنك قراءة المزيد عن المشاعر التي تصاحب للمستثمرين وكيفية التعامل معها هنا).
باختصار، العقود مقابل الفروقات هي أدوات مالية تسمح للمستثمرين بتحقيق ربح في حالة حدوث تغيرات في سعر أصل أساسي معين دون امتلاكه فعليًا. أوامر الإغلاق هي أحد العناصر المهمة للاستثمار في العقود مقابل الفروقات، والتي تسمح للمستثمرين بالحد من الخسائر المحتملة، بالإضافة إلى الرافعة المالية التي يمكن أن تضاعف الأرباح أو الخسائر المحتملة.
يجب أن يؤخذ في الاعتبار دائمًا أن العقود مقابل الفروقات أكثر خطورة من أنواع الأصول الأخرى، لذلك قبل استثمار الأموال فيها، من الضروري الفهم الكامل لآلياتها والمخاطر التي تحملها.