Zoznámte sa s investičným aktívom, ktoré sa v posledných rokoch stalo obľúbeným medzi investormi vďaka svojmu diverzifikačnému potenciálu a relatívne nízkym nákladom na údržbu.
Fond obchodovaný na burze (ETF) je druh cenného papiera, ktorý sleduje určité odvetvie, index, komoditu alebo iné aktívum. ETF sa dajú kupovať alebo predávať na burze rovnakým spôsobom ako bežné akcie. Konštrukcia ETF zostáva ľubovoľná a závisí od stratégie jeho tvorcov. ETF tak môže sledovať čokoľvek od ceny jednej komodity alebo niekoľkých akcií až po veľký a rôznorodý súbor cenných papierov. ETF môžu byť štruktúrované aj ako expozícia voči drahým kovom, napríklad zlatu, ako aj voči komoditnému sektoru. ETF sa nazývajú fondy obchodované na burze, pretože sa s nimi obchoduje na burzách rovnako ako s podnikovými akciami.
Typy fondov ETF
- Indexové fondy
Indexové fondy sú najbežnejším typom ETF. Pozostávajú z akcií alebo iných finančných nástrojov, ktoré sú súčasťou trhového indexu, ako napríklad S&P 500 alebo FTSE 100. Cieľom indexových fondov je sledovať výkonnosť trhu a dosahovať výsledky blízke indexu. - Sektorové fondy
Sektorové fondy sa zameriavajú na konkrétne odvetvie alebo trhový sektor, napríklad technologický priemysel alebo zdravotníctvo. Priťahujú pozornosť investorov, ktorí sa chcú zamerať na konkrétne odvetvie alebo trhový sektor, ale nechcú zakaždým kupovať jednotlivé akcie. Sektorové fondy však môžu byť rizikovejšie ako indexové fondy, pretože sú viac vystavené zmenám v konkrétnom sektore. - Dlhopisové fondy
Dlhopisové fondy investujú do dlhopisov vydaných vládami, spoločnosťami alebo finančnými inštitúciami. Sú atraktívne pre investorov, ktorí hľadajú relatívne stabilný investičný výnos. Dlhopisové fondy však môžu byť niekedy rizikovejšie ako indexové fondy, pretože dlhopisy vydané spoločnosťami sú vystavené napríklad riziku zmeny úverového ratingu. - Komoditné fondy
Komoditné fondy sú fondy, ktoré investujú do komodít, ako sú drahé kovy, ropa alebo obilie. Môžu byť alternatívou pre investorov, ktorí chcú využiť potenciálny nárast cien komodít, ale nechcú do komodít fyzicky investovať. Treba však mať na pamäti, že ceny komodít sa vyznačujú relatívne väčšou volatilitou.
Výhody a nevýhody investovania do ETF
Výhody
- Jednoduché obchodovanie a nízke transakčné náklady: ETF sa veľmi ľahko kupujú a predávajú, pretože sa s nimi obchoduje rovnako ako s bežnými akciami. Okrem toho sú transakčné náklady zvyčajne nižšie ako v prípade tradičných podielových fondov, čo znamená, že investori môžu ušetriť na poplatkoch spojených s nákupom a predajom.
- Prístup na rôzne trhy a do rôznych sektorov: ETF umožňujú investorom jednoduchý prístup na rôzne trhy a do rôznych sektorov, ktoré by inak boli ťažko dostupné alebo nákladné. Môže ísť o zahraničné trhy, technologické sektory alebo komodity.
- Diverzifikácia portfólia: ETF sa zvyčajne skladajú z mnohých rôznych akcií alebo dlhopisov, čo znamená, že investori môžu ľahko diverzifikovať svoje portfólio, a tým minimalizovať investičné riziko.
Nevýhody
- Neovládateľnosť: Investori do ETF zvyčajne nemajú kontrolu nad tým, do ktorých akcií alebo dlhopisov fond investuje. Tieto rozhodnutia robí správca fondu, ktorého úlohou je zosúladiť zloženie portfólia s cieľmi fondu.
- Riziko zamerania: ETF, ktoré sa zameriavajú na jeden trh alebo sektor, budú s väčšou pravdepodobnosťou ovplyvnené zmenami v tomto sektore ako diverzifikované fondy. To znamená, že v prípade náhlych otrasov na určitom trhu môžu investori do týchto fondov utrpieť väčšie straty.
Distribučné a akumulačné modely
Akumulačné ETF
Akumulačné ETF reinvestujú dividendy a zisky, ktoré fond generuje, namiesto toho, aby ich vyplácali investorom vo forme distribúcie. To v konečnom dôsledku zvyšuje čistú hodnotu aktív (NAV) fondu, čím sa zvyšuje hodnota ich investície pre investorov.
Výhody:
- Potenciálne zvýšenie čistej hodnoty aktív fondu.
- Dlhodobejšie investície môžu priniesť vyššie výnosy vďaka reinvestovaniu dividend.
Nevýhody:
- Neumožňujú priamy prístup k výplatám dividend.
- Vysoké ocenenie NAV môže znamenať, že akumulačné ETF sú drahšie ako distribučné ETF.
Distribučné ETF
Distribučné ETF vyplácajú investorom dividendy a výnosy, ktoré fond generuje. Investori sa môžu tešiť na pravidelné vyplácanie dividend z fondu.
Výhody:
- Priamy prístup k výplatám dividend.
- Zabezpečenie stabilného zdroja príjmu pre investora.
Nevýhody:
- Neinvestujú dividendy, čo môže znamenať nižší potenciálny rast čistej hodnoty aktív fondu.
- Menej flexibilné investičné stratégie: distribučné ETF majú zvyčajne menej flexibilné investičné stratégie ako akumulačné ETF. Musia pravidelne vyplácať dividendy, čo znamená, že musia investovať do spoločností, ktoré vyplácajú dividendy.
Fyzické a syntetické ETF
Fyzické ETF
Fyzické ETF sú fondy, ktoré investujú do reálnych aktív, ako sú akcie spoločností, dlhopisy alebo komodity. Inými slovami, pri fyzických ETF fond skutočne nakupuje aktíva, ktoré odrážajú zloženie indexu, ktorý sa snaží sledovať. Ak je napríklad fyzický ETF určený na sledovanie indexu S&P 500, fond skutočne nakupuje akcie spoločností v tomto indexe, aby odrážal jeho zloženie.
Hlavnou výhodou fyzických ETF je, že investori si môžu byť istí, že ich fondy sú priamo kryté reálnymi aktívami, čo znamená, že ich investície nie sú vystavené riziku protistrany. Inými slovami, investície investorov sú chránené pred potenciálnym bankrotom poskytovateľa finančných služieb.
Treba však poznamenať, že fyzické ETF majú menej flexibilnú štruktúru ako syntetické ETF, čo znamená, že sa môžu menej prispôsobovať meniacim sa trhom alebo investičným cieľom investorov.
Syntetické ETF
Na druhej strane syntetické ETF neinvestujú priamo do reálnych aktív, ale uzatvárajú swapové zmluvy s protistranou, ktorá sa zaväzuje zaplatiť sumu rovnajúcu sa hodnote indexu alebo iného aktíva, ktoré má fond odrážať. Inými slovami, syntetické ETF dosahujú svoju expozíciu voči trhom uzavretím swapových dohôd s protistranou. Ide o dohody uzavreté medzi fondom a protistranou, v ktorých protistrana súhlasí s tým, že fondu zaplatí zisky alebo straty vyplývajúce z investície, ktorú by fond mohol uskutočniť priamou investíciou do aktív, na ktoré sa ETF vzťahuje.
Hlavnou výhodou syntetických ETF je, že sú flexibilnejšie ako fyzické ETF. Na dosiahnutie vyšších výnosov môžu využívať rôzne stratégie, napríklad pákový efekt alebo shortovanie.
Treba však poznamenať, že syntetické ETF sú tiež rizikovejšie ako fyzické ETF, pretože investície investorov sú zabezpečené len protistranou, ktorá nemusí byť schopná splniť svoje záväzky voči fondu. Investori tak riskujú stratu svojich investícií, ak protistrana skrachuje.
Fyzické a syntetické ETF sa líšia v mnohých ohľadoch. Fyzické ETF investujú priamo do reálnych aktív, čo investorom poskytuje väčšiu investičnú istotu, ale sú menej flexibilné a nákladné na údržbu. Na druhej strane syntetické ETF uzatvárajú swapové dohody s protistranou, čo im poskytuje väčšiu flexibilitu a nižšie náklady na držbu, ale sú rizikovejšie a majú zložitejšiu štruktúru.
Rastúca popularita ETF uľahčila a sprístupnila investovanie do nich bežnému investorovi, ale stále je dôležité presne pochopiť, ako tieto fondy fungujú a aké sú ich potenciálne výhody a riziká. Investovanie do ETF môže byť účinným spôsobom diverzifikácie vášho investičného portfólia a zvýšenia šancí na dosiahnutie požadovaných výnosov. Zároveň je dôležité mať na pamäti, že každý ETF má svoje špecifiká, napríklad štruktúru, náklady na údržbu alebo oblasť investovania, ktoré môžu ovplyvniť konečné výsledky investície. Pred prijatím investičného rozhodnutia by ste si mali dôkladne preštudovať štruktúru ETF a pochopiť riziká spojené s investovaním do danej triedy aktív.
FAQ
Z čoho sa skladá ETF?
ETF môže obsahovať rôzne aktíva v závislosti od svojej špecifikácie. Môže ísť o akcie, dlhopisy, suroviny ako ropa, zlato alebo drahé kovy. Pomery jednotlivých aktív v ETF sú určené indexom, ktorý fond sleduje. Existujú aj tematické ETF zamerané na špecifické trhové sektory, ako je technológia alebo energia.
Môžu menej skúsení investori investovať do ETF?
ETF sú nástrojom navrhnutým tak, aby vyhovoval investorom všetkých úrovní skúseností.
Je investovanie do ETF rizikové?
Rovnako ako každá investícia, aj ETF nesú riziko a ich hodnota môže klesnúť alebo podkladové aktíva ETF nemusia dosahovať očakávané výkonnosti. Avšak ETF nie sú tak rizikové nástroje ako napríklad CFD alebo kryptomeny.
Čo je pre mňa lepšie, fyzické aktívum alebo ETF, ktoré ho sleduje?
Výhody fyzického aktíva zahŕňajú plné vlastníctvo a kontrolu nad jeho cenou, zatiaľ čo ETF fond ponúka diverzifikáciu a nižšie náklady vďaka možnosti frakčného investovania. Všeobecne sú fyzické aktíva viac odporúčané skúseným investorom, zatiaľ čo ETF fondy sú vhodnejšie pre začiatočníkov.
Sú ETF vhodnou voľbou pre dlhodobé investície?
Áno, ETF môžu byť vhodné pre dlhodobé investovanie. Sú flexibilným investičným nástrojom, ktorý môže byť držaný dlhodobo, najmä ak je použitý na budovanie diverzifikovaného portfólia v súlade s vašimi investičnými cieľmi.