Jeden z najobľúbenejších, ale aj veľmi rizikových finančných nástrojov, ktorý vďaka svojej špecifickosti priťahuje investorov z celého sveta. Zoznámte sa s tým, ako rozdielové zmluvy fungujú.
Rozdielové zmluvy (CFD) sú obľúbené finančné nástroje, ktoré investorom umožňujú zarábať na rozdieloch vo výmenných kurzoch rôznych druhov aktív, ako sú akcie, indexy, meny, komodity alebo kryptomeny (tzv. podkladové aktíva). CFD umožňujú investorom prístup na trhy a k aktívam, ktoré by inak boli ťažko dostupné alebo dostupné iba vybranej skupine investorov, pretože umožňujú obchodovanie bez toho, aby dané aktívum skutočne vlastnili, čo znižuje náklady na získanie alebo expozíciu voči danému aktívu, napr. spojené s dopravou a skladovaním daných aktív – ako je to napr. pri komoditách.
Pri investovaní do CFD investor nekupuje skutočné aktívum, ale uzatvára s brokerom dohodu (zmluvu) o rozdiele medzi nákupnou a predajnou cenou daného podkladového aktíva. Ak sa domnieva, že cena aktíva porastie, môže vstúpiť do „nákupnej“ pozície. Ak sa cena skutočne zvýši, investor na transakcii zarobí. Ak investor verí, že cena bude klesať, môže vstúpiť do „predajnej“ pozície a zarobiť na poklese ceny.
Treba však pripomenúť, že CFD sú vysoko rizikové nástroje a investície do nich si vyžadujú dôkladnú analýzu trhu a znalosť rizika. Preto je tak podstatné porozumieť tomu, ako presne CFD fungujú a aké riziká so sebou nesú.
Európsky orgán pre cenné papiere a trhy (ESMA) v nadväznosti na zistenie prudkého nárastu počtu obchodov s CFD v EÚ, ako aj úrovne strát pri obchodovaní s týmito kontraktmi, vydal v roku 2018 rozhodnutie, ktoré požaduje, aby všetci poskytovatelia CFD v EÚ jasne informovali o úrovni strát zaznamenaných na účtoch neprofesionálnych klientov, a to s štvrťročnou aktualizáciou.
Niektoré výsledky retailových klientov investujúcich do CFD vo vybraných krajinách EÚ:
- Poľsko: Približne 79 % investorov vykázalo v rokoch 2016 a 2017 stratu, pričom priemerná strata na obyvateľa predstavovala 10 060 PLN v roku 2016 a 12 156 PLN v roku 2017.
- Francúzsko: Viac ako 89 % investorov prišlo v rokoch 2009-2013 celkom o peniaze, pričom priemerná strata predstavovala 10 887 EUR.
- Portugalsko: Celkové straty investorov predstavovali 66,8 milióna EUR v roku 2016 a 47,7 milióna EUR v roku 2017.
Finančná páka
Významným aspektom, ktorým sa CFD líši, je možnosť obchodovania s finančnou pákou. Ide o funkciu, ktorá investorovi umožňuje uzatvárať transakcie za sumy prevyšujúce skutočne držaný kapitál. To môže potenciálne zvýšiť výnos z danej investície, ale tiež zvýšiť stratu, pokiaľ sa investícia nevydarí podľa očakávania. Je dôležité, aby investori pri svojich investičných rozhodnutiach starostlivo zvážili potenciálne riziká a prínosy využitia finančnej páky.
Príklad:
Investor chce investovať do zlata v hodnote 20 000 EUR. Finančná páka na toto aktívum je 1:20 (5 %), čo znamená, že na otvorenie obchodu musí vložiť iba 5 % jeho hodnoty, čo je 1 000 EUR. To znamená, že investor uzavrel obchod v hodnote 20 000 EUR, pričom mal k dispozícii iba ekvivalent 1 000 EUR.
Ak cena CFD na zlato vzrastie, čo investorovi prinesie zisk 200 EUR, bude to znamenať mieru návratnosti 20 % z investovanej čiastky 1 000 EUR. Bez pákového efektu 1:20 by investor musel mať na účte 20 000 EUR a rovnaký možný zisk 200 EUR by znamenal výnos 1 %. Vďaka využitiu pákového efektu môže byť miera návratnosti investície vyššia pri menšom vklade investora. Ide však o dvojsečnú zbraň. V prípade poklesu ceny zlata a výsledku transakcie -200 EUR stráca investor 20 % az 1000 EUR mu zostáva iba 800 EUR.
Bezpečnostná záloha
Bezpečnostný vklad, často označovaný ako marža, je suma, ktorú musí investor zložiť, aby mohol začať investíciu do CFD. Priamo súvisí s využitím pákového efektu. Ide o určité percento hodnoty daného kontraktu, ktoré musí investor zložiť, aby získal expozíciu voči väčšej hodnote transakcie, pričom rozdiel medzi istotným vkladom a hodnotou transakcie je pokrytý brokerom. V prípade, že investor na svojich obchodoch prerobí, môže broker čiastku zodpovedajúcu stratám odpočítať od marže.
Výška marže závisí od veľkosti pozície a rizika spojeného s daným aktívom. Napríklad pri rizikovejších aktívach, ako sú kryptomeny, môže byť požiadavka na maržu vyššia ako pri menej rizikových aktívach, ako sú akcie.
Uzatváracie príkazy (Stop Loss)
Uzatváracie príkazy, známe tiež ako Stop Loss, by mali byť dôležitou súčasťou investičnej stratégie. Používajú sa na ochranu kapitálu investora a na minimalizáciu rizika straty veľkej sumy peňazí.
Príkazy Stop Loss automaticky uzavrú otvorenú pozíciu, keď cena aktíva dosiahne vopred stanovenú úroveň. Tú si nastavujú sami investori a môžu ju meniť v závislosti od situácie na trhu.
Vďaka uzatváracím príkazom môže investor obmedziť straty, pokiaľ sa cena daného aktíva nevyvíja podľa očakávania. Tieto príkazy sú dôležité najmä na trhoch, ktoré sa vyznačujú vysokou volatilitou a neistotou, ako sú Forexové a komoditné trhy.
Stojí za zmienku, že uzatváracie príkazy nie sú garanciou toho, že neutrpíte straty, pretože môžu byť vykonané iba za nižšiu cenu, než je otváracia cena transakcie.
Príkazy podobné príkazom Stop Loss sú príkazy Take Profit, ktoré uzatvárajú otvorenú pozíciu, keď cena dosiahne úroveň zisku vopred stanovenej investorom. Vďaka tomu nie je potrebné neustále kontrolovať kotácie a tiež to pomáha pri dodržiavaní vopred prijatej investičnej stratégie a zabraňuje to nadmernému držaniu pozícií spôsobenému chamtivosťou (viac o emóciách sprevádzajúcich investorov ao tom, ako sa s nimi vysporiadať, si môžete prečítať tu).
Stručne povedané, CFD sú finančné nástroje, ktoré investorom umožňujú dosiahnuť zisk v prípade zmeny ceny daného podkladového aktíva bez toho, aby ho skutočne vlastnili. Dôležitým prvkom investovania do CFD sú uzatváracie príkazy, ktoré investorom umožňujú obmedziť potenciálne straty, a tiež finančná páka, ktorá môže znásobiť potenciálne zisky alebo straty.
Vždy je potrebné mať na pamäti, že CFD sú rizikovejšie než iné druhy aktív, takže pred investovaním prostriedkov do nich je potrebné dôkladne porozumieť ich mechanizmu a rizikám, ktoré so sebou nesú.
FAQ
Aké sú výhody investovania do CFD?
Investovanie do CFD vám umožňuje prístup k širokej škále aktív, ako sú akcie, indexy, suroviny, meny a kryptomeny, čo vám umožňuje ľahko diverzifikovať vaše portfólio. Kľúčovou výhodou je možnosť využitia finančnej páky, ktorá môže násobiť zisky (ale aj straty) pri použití menšieho kapitálu. CFD vám umožňujú profitovať tak z rastúcich, ako aj z klesajúcich cien aktív, čo vám poskytuje flexibilitu v rôznych trhových podmienkach.
Aké sú nevýhody investovania do CFD?
Najväčšou nevýhodou investovania do CFD je vysoké riziko. Finančná páka môže násobiť straty, nielen zisky, takže straty môžu presiahnuť investovaný kapitál. Ďalšou nevýhodou sú ich náklady, ako sú spready (rozdiel medzi nákupnou a predajnou cenou), poplatky za udržiavanie pozície (swap) a transakčné provízie. Treba tiež pamätať na to, že investovanie do derivátov si vyžaduje viac znalostí a skúseností.
Aké sú rozdiely medzi investovaním do CFD na aktívum a investovaním do toho aktíva?
Pri investovaní do CFD špekulujete na zmenu ceny podkladového aktíva a nevlastníte fyzické aktívum. Na rozdiel od investovania do fyzického aktíva vám CFD taktiež umožňuje využiť finančnú páku, transakčné poplatky pri CFD sú nižšie, ale úroveň rizika je oveľa vyššia.
Je marža potrebná na investovanie do CFD?
Áno, marža je potrebná na obchodovanie s CFD. Je to zlomok hodnoty kontraktu, ktorý musí investor vložiť na svoj maklérsky účet, aby mohol otvoriť pozíciu.