Pred každou investíciou by mala byť vykonaná riadna analýza zameraná na minimalizáciu možného rizika a maximalizáciu potenciálnych ziskov. Zoznámte sa s dvoma najobľúbenejšími analytickými metódami, ktoré Vám pomôžu lepšie zvážiť proces výberu investície a uľahčia voľbu aktív, do ktorých sa oplatí investovať.
Čo je fundamentálna analýza?
Najjednoduchšia definícia fundamentálnej analýzy hovorí o analýze založenej na stave ekonomiky alebo spoločnosti. Skladá sa z piatich fáz, ktoré sú podrobnejšie vysvetlené nižšie. Obvykle sa používa pre dlhodobé investovanie, preto sa tieto fázy odporúčajú investorom, ktorí plánujú investovať finančné prostriedky v tomto časovom období.
5 fáz fundamentálnej analýzy
- Makroekonomická analýza – Týka sa hodnotenia atraktivity určitého finančného trhu. Pritom je potrebné vziať do úvahy politickú situáciu v danej krajine, celkovú hospodársku situáciu a ekonomické faktory, ako sú výmenné kurzy, inflácia, národný dôchodok, rozpočet alebo pomer zamestnanosti a nezamestnanosti.
- Sektorová analýza – V tejto fáze sa rozhodujete o investícii do konkrétneho hospodárskeho odvetvia a sledujete príslušné spoločnosti. Ide o overenie, ktoré odvetvie ponúka najlepšiu investičnú príležitosť. Podľa trendu vývoja tohto odvetvia a vývoja národného dôchodku v porovnaní s inými odvetviami možno vyhodnotiť potenciálne riziká i príležitosti investovania do tohto odvetvia.
- Situačná analýza – V tejto fáze sa analyzuje konkrétna spoločnosť v rámci určitého odvetvia. Inými slovami, ide o určenie toho, ako si konkrétna spoločnosť vedie v porovnaní s celým odvetvím a ako si stojí na trhu. Príklady, ktoré treba vziať do úvahy, zahŕňajú praktické informácie, ako napríklad: najbližšie ciele spoločnosti, určenie jej podnikateľského profilu a definovanie jej silných i slabých stránok, príležitostí, ktoré vytvára, a hrozieb, ktoré jej podnikateľský profil predstavuje. Posledné štyri faktory vytvárajú pomocnú analýzu nazvanú SWOT (akronym pre silné stránky, slabé stránky, príležitosti a hrozby).Finančná analýza – Nesmieme zabúdať, že investovanie je nakoniec predovšetkým o zisku. Stručne povedané, finančná analýza by mala pomôcť určiť súčasnú hodnotu spoločnosti a jej schopnosť generovať budúce zisky. Základným prístupom je tu skúmanie troch finančných výkazov: Výkaz ziskov a strát (výnosy, ktoré spoločnosť vygenerovala za určité obdobie činnosti, a náklady, ktoré spoločnosť vynaložila za určité obdobie činnosti, a konečný finančný výsledok), Cash flow (zaznamenáva vnútorné peňažné toky spoločnosti, vrátane príjmov a výdavkov, a spôsob, akým spoločnosť hospodári s peniazmi), Súvaha (ekonomický stav spoločnosti k určitému okamihu, vrátane aktív a pasív).
- Ocenenie akcií – Pred investíciou do akejkoľvek spoločnosti je jednoduchšie prijať finálne rozhodnutie tak, že určíte vnútornú hodnotu akcie. Vzhľadom na to, že na základe držby akcií existujú rôzne zdroje príjmov, je potrebné zvážiť výšku dividend, zmeny cien akcií a pod. počas určitého obdobia. Pred stanovením vnútornej hodnoty akcie je potrebné diskontovať očakávané budúce zisky spoločnosti. Tým sa určí jej súčasná hodnota, zatiaľ čo súčet diskontovaných výnosov z vlastníctva akcií určuje vnútornú hodnotu akcie.
Co je technická analýza?
Najjednoduchší termín pre popis technickej analýzy je analýza založená na informáciách dostupných v cenových grafoch. Analýza je založená na troch pilieroch, ktoré sú popísané nižšie. Fundamentálna analýza odpovedá na otázku „Do čoho investovať?”, zatiaľ čo technická analýza odpovedá na otázku „Kedy investovať?”. Vyššie uvedené piliere sú:
- Trh diskontuje všetko – Tento pilier predpokladá, že nie je potrebné skúmať, čo ovplyvňuje cenu nástroja, ani prečo ceny klesajú alebo stúpajú. Prečo? Pretože cenový vývoj odráža zmeny v podmienkach ponuky a dopytu a boli tu zahrnuté všetky faktory, ktoré ovplyvňujú cenu. Vychádza sa z presvedčenia, že úroveň trhových cien koreluje so všetkými dostupnými informáciami o konkrétnom nástroji, jeho emitentovi (napr. dobré finančné výsledky) a ekonomickými a politickými podmienkami alebo mikro a makroekonomickými podmienkami (príkladom sú tu rozhodnutia centrálnej banky, ukazovatele hospodárskeho rastu, inflácia alebo nezamestnanosť). Ceny aktív sa okamžite prispôsobujú každej novej informácii, ktorá sa zdá byť odrazom posledného stavu.
- Ceny sa pohybujú v trendoch – Za tohto predpokladu sa cena aktíva pohybuje v určitom smere po určitú dobu. Táto situácia sa nazýva trend. Rozpoznaním trendov je možné určiť, ktorý obchod (nákup alebo predaj) je najvýhodnejší. Treba však mať na pamäti, že existuje mnoho premenných, ktoré určujú, či bude trend pokračovať, alebo sa obráti.
- História sa opakuje – Pri analýze grafu možno nájsť opakujúce sa vzorce. Vzhľadom na to, že v určitých situáciách sa ľudské správanie opakuje, možno štúdium minulých trendov využiť na predvídanie budúceho správania. Preto sa kolektívne správanie investorov na danom trhu opakuje podľa špecifických schém.
Fundamentálna analýza je založená na skúmaní stavu ekonomiky a spoločností so zameraním na makroekonomické, sektorové, situačné alebo finančné faktory. Technická analýza sa naopak zameriava na cenové grafy, vrátane predpokladov, ako sú napr.: trh zahŕňa všetky dostupné informácie, ceny majú trend a história sa opakuje. Obe analýzy, ako fundamentálna, tak aj technická, sú dôležitými nástrojmi pri výbere aktív a prijímaní investičných rozhodnutí. Aká z nich bude fungovať lepšie, závisí od individuálnych investičných plánov.
Kombinácia oboch analýz
Pokiaľ si investor nie je istý, aký druh analýzy zvoliť, je možné zvážiť obe. Niektoré spoločnosti sa môžu ukázať ako dobrá investícia po kombinácii prvkov oboch techník. Táto metóda začína počiatočným výberom spoločností, ktoré spĺňajú také kritériá fundamentálnej analýzy, ako je miera ročného rastu tržieb alebo miera dividend, a následnou analýzou informácií pochádzajúcich z ich cenového grafu na základe už spomínaných pilierov.
Príklady uvedené v tomto článku sú iba približnou schémou, ktorú je možné použiť pri investičnom rozhodovaní. Nech už je zvolený akýkoľvek typ analýzy, kľúčom k tomu, aby bola akokoľvek užitočná, je jej spoľahlivé prevedenie.
FAQ
Pre aké typy investícií sa používa fundamentálna analýza?
Fundamentálna analýza sa primárne používa pre akcie, ale môže byť tiež použitá na analýzu iných finančných nástrojov, ako sú dlhopisy, podielové fondy a nehnuteľnosti. Cieľom fundamentálnej analýzy je nájsť podhodnotené akcie, tj tie, ktorých trhová cena je nižšia ako ich reálna hodnota.
Pre aké typy investícií sa používa technická analýza?
Technická analýza sa používa na investovanie do finančných nástrojov, ktorých ceny kolíšu v krátkodobom a strednodobom horizonte.
Čo je SWOT?
SWOT je strategický analytický nástroj. Je to skratka anglických slov: Strengths (Silné stránky: Výhody spoločnosti, ktoré jej poskytujú konkurenčnú výhodu), Weaknesses (Slabé stránky: Nevýhody spoločnosti, ktoré môžu sťažiť dosiahnutie cieľov), Opportunities (Príležitosti: Priaznivé vonkajšie okolnosti, ktoré môže spoločnosť využiť na rozvoj ), Threats (Hrozby: Nepriaznivé vonkajšie okolnosti, ktoré môžu predstavovať výzvu pre spoločnosť).
Why is trend recognition important in technical analysis?
Rozpoznanie trendu je dôležité v technickej analýze, pretože:
– Určuje smer trhu (trend ukazuje, ktorým smerom sa ceny daného aktíva uberajú, čo uľahčuje investičné rozhodnutie).
– Pomáha identifikovať vstupné a výstupné body (trendy vytvárajú cenové formácie, ktoré môžu signalizovať potenciálne obraty na trhu).
– Uľahčuje použitie technických indikátorov (indikátory ako kĺzavé priemery a trendové línie sú presnejšie a spoľahlivejšie, keď sú použité v súlade s trendom).
Je možné kombinovať analýzy?
Áno, investor môže kombinovať oba prístupy, napríklad vybrať spoločnosti, ktoré spĺňajú kritériá fundamentálnej analýzy, a potom analyzovať graf na základe pilierov technickej analýzy.