Finančný žargón (slang) je plný dvojzmyselných výrazov, skratiek a názvov inštitúcií. Pripravili sme zoznam pojmov, ktoré sa vám môžu hodiť pri čítaní správ alebo rozhovore s odborníkmi.
A
ADR (American Depositary Receipt) – typ finančného nástroja založeného na akciách spoločnosti so sídlom mimo USA. Tieto cenné papiere sú kótované na regulovanom trhu a ich účelom je umožniť americkým investorom zapojiť svoj kapitál na zahraničných trhoch.
Akcia – cenný papier, ktorý vyjadruje vlastníctvo spoločnosti a predstavuje nárok na časť majetku a ziskov spoločnosti.
Akciová spoločnosť (Joint-stock company) – spoločnosť, ktorá je vlastnená investormi, pričom veľkosť časti spoločnosti vlastnenej jednotlivými investormi závisí od množstva zakúpených akcií.
ASK – najnižšia cena, za ktorú sú predávajúci ochotní inštrument v danom okamihu predať (vzhľadom k akciovému trhu) a cena za LONG pozíciu (vzhľadom k trhu OTC/derivátov).
B
BID – cena inštrumentu, za ktorú ho môže investor predať na burze (vzhľadom k akciovému trhu) a cena za SHORT pozíciu (vzhľadom k trhu OTC/derivátov).
Blue Chip – veľká spoločnosť kótovaná na burze, vyznačujúca sa stabilnou finančnou situáciou. Medzi investormi má skvelú povesť, pretože je považovaná za dôveryhodnú. Príklady akcií Blue Chips sú Apple, Amazon a Microsoft.
BoE (Bank of England) – Centrálna banka Spojeného kráľovstva. Dohliada na menovú politiku, vydáva menu, reguluje banky a finančný systém. BoE sa skladá z guvernéra, správnej rady a podvýborov.
BoJ (Bank of Japan) – Japonská centrálna banka. Zodpovedá za určovanie menovej politiky, stanovenie úrokových sadzieb a vydávanie a sledovanie menových a štátnych cenných papierov. BoJ sa skladá z guvernéra, námestníkov guvernéra, členov politickej rady, riaditeľov a poradcov.
C
CAGR (Compound Annual Growth Rate) – ukazovateľ určujúci mieru návratnosti investície počas jej trvania. Slúži na porovnanie investičných stratégií rôznych časových období ich porovnaním so spoločným menovateľom v podobe priemerných ročných prírastkov.
CAPM (Capital Asset Pricing Model) – matematický model, ktorý počíta očakávanú návratnosť investície na základe toho, aká je riskantná v porovnaní s ostatnými na trhu.
CFD (Contract For Difference) – dohoda medzi dvoma stranami, v ktorej sa jej účastníci zaväzujú vysporiadať medzi sebou čiastku rovnajúcu sa rozdielu medzi hodnotou otvárajúcou a uzatvárajúcou danú pozíciu. Ide o derivátový nástroj, čo znamená, že jeho cena závisí od ocenenia daného podkladového aktíva (napr. akcie alebo menového páru). Špecifiká tohto nástroja umožňujú zarábať v rastúcich ale aj klesajúcich trendoch na trhu.
CPI (Consumer Price Index) – tiež známy ako jadrová inflácia, jeden z hlavných merítok úrovne inflácie. CPI ilustruje mesačnú zmenu ceny, ktorú platia spotrebitelia. Obvykle sa používa spolu s ďalším meradlom inflácie – indexom výrobných cien (PPI).
Cválajúca inflácia – situácia, keď ceny v ekonomike rastú zrýchleným tempom aspoň o 10 % ročne (merané indexom spotrebiteľských cien), a to veľmi volatilným spôsobom.
D
DAX – najdôležitejší index na nemeckej burze, ktorý aktuálne (02. 2023) obsahuje 40 spoločností s najväčšou trhovou kapitalizáciou a slúži ako benchmark súčasného stavu nemeckej ekonomiky.
Derivát – nástroj, ktorého hodnota závisí na druhom podkladovom nástroji (napr. cene akcie alebo hodnote akciového indexu). Nepovažuje sa za cenný papier, pretože sám o sebe nemá žiadnu hodnotu. Bežnými príkladmi derivátových nástrojov sú CFD, futures a opcie.
Dividenda – časť čistého príjmu spoločnosti poskytovaná jej akcionárom, najčastejšie vo forme hotovosti. Záleží na dividendovej politike spoločnosti, či sa o dividendu podelia s akcionármi alebo nie.
Dlhá (long) pozícia – situácia, kedy investor nakupuje finančný nástroj (napr. akcie, opcie, futures atď.) v očakávaní, že jeho cena porastie. Obchod je ziskový, keď cena podkladového aktíva vzrastie. Rovnako tak je obchod stratový, keď jeho cena klesá.
Dlhopis s nulovým kupónom – dlhopis, ktorý neponúka žiadny úrok, ale predáva sa za nižšiu cenu, než je cena odkúpenia.
Dlhopisy – cenné papiere s pevným alebo variabilným výnosom, ktoré odrážajú pôžičky od investorov dlžníkom (obvykle korporátnym alebo vládnym). Dlhopis možno prirovnať k dohode, ktorá stanovuje podmienky pôžičky a súvisiace platby medzi veriteľom a dlžníkom. Dlhopisy používajú spoločnosti, obce, štáty a suverénne vlády na financovanie projektov a menových operácií.
E
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes) – pozícia vo výkaze ziskov a strát, ktorá udáva ziskovosť spoločnosti. Vypočíta sa ako výnosy znížené o náklady (bez dane a úrokov).
ETF (Exchange Traded Fund) – druh akciového cenného papiera, ktorý sleduje sektor, index, komoditu alebo iné aktívum. Dizajn ETF zostáva ľubovoľný a závisí od stratégie jeho tvorcov. Na burzách sa dá obchodovať nepretržite, rovnako ako akcie spoločností.
F
Fed (Federal Reserve System) – centrálna banka Spojených štátov amerických. Poskytuje krajine bezpečný, flexibilný a stabilný menový a finančný systém. Fed sa skladá zo sedemčlennej rady guvernérov volených na 14 rokov a dohliada na 12 okresných rezervných bánk, ktoré sú zodpovedné za danú oblasť USA.
Futures – finančný nástroj uzavretý formou dohody medzi kupujúcim (alebo predávajúcim) a sprostredkovateľom transakcií (vo forme burzy alebo clearingového centra). V tejto zmluve sa kupujúci (alebo predávajúci) zaväzuje kúpiť (alebo predať) konkrétny podkladový nástroj za presne stanovenú cenu a k stanovenému dátumu.
G
GDR (Global Depository Receipts) – finančný nástroj vydávaný finančnou inštitúciou na certifikáciu akcií uložených v banke.
H
HDP (Hrubý Domáci Produkt) – jedno zo základných merítok v ekonómii. Predstavuje celkovú hodnotu tovaru a služieb vyrobených v danej krajine, najčastejšie prezentovanú za daný rok. HDP je v praxi najčastejšie používaným meradlom veľkosti ekonomiky.
Hedžový fond – partnerstvo súkromných investorov, ktorých kapitál spravujú skúsení manažéri. Títo manažéri využívajú rôzne stratégie, ako je pákový efekt alebo obchodovanie s netradičnými aktívami, aby generovali nadpriemerné výnosy. Investícia do hedžových fondov je často považovaná za riskantnú alternatívnu investičnú možnosť a obvykle vyžaduje vysokú minimálnu investíciu alebo čisté imanie.
Hĺbka trhu – schopnosť trhu absorbovať určitý počet akcií alebo iných cenných papierov bez toho, aby došlo k výrazným zmenám ceny.
Hyperinflácia – obdobie veľmi vysokej inflácie. Predpokladá sa, že hyperinflácia nastáva, keď je priemerná mesačná inflácia v danej ekonomike vyššia ako 50 %, a to po dobu minimálne niekoľkých mesiacov. Dôvodom tohto javu je drastický kolaps finančného systému krajiny a značný rozpočtový deficit, ktorý vedie k veľkému množstvu tlačených peňazí.
I
Index S&P 500 – významný index americkej burzy cenných papierov, ktorý obsahuje 500 spoločností s najväčšou trhovou kapitalizáciou a veľmi často slúži ako merítko aktuálneho stavu americkej ekonomiky.
IPO (Initial Public Offering) – postup, pri ktorom akcie súkromnej spoločnosti prvýkrát vstupujú na burzu. Prostredníctvom IPO môže spoločnosť získať vlastný kapitál od verejných investorov.
IRR (vnútorné výnosové percento) – jedna z metód hodnotenia a porovnávania výnosnosti investičných projektov. Zohľadňuje zmenu hodnoty peňazí v čase, čo znamená, že sa jedná o mieru, pri ktorej je NPV = 0 (definícia NPV viď nižšie). IRR udáva reálnu mieru výnosov z investície.
J
JV (Joint Venture) – obchodná dohoda medzi dvoma alebo viacerými stranami o spojení ich zdrojov za účelom dosiahnutia určitého cieľa. Môže ísť o nový projekt alebo iný typ obchodnej činnosti. V JV spoločnosti je každý partner zodpovedný za svoje zisky, straty a výdavky.
K
Kicker – prvok pridávaný k dlhovému nástroju, ktorý dáva držiteľovi dlhu potenciálnu možnosť nákupu akcií emitenta s cieľom zvýšiť atraktivitu nástroja pre potenciálnych investorov.
Kondratieffova vlna – známa aj ako „K-vlna“ alebo „supercyklus“, technicky inovatívny hospodársky cyklus, ktorého výsledkom je dlhá doba prosperity.
Krátka (short) pozícia – situácia, kedy investor predáva niektoré obchodovateľné aktíva v očakávaní, že finančné nástroje stratia hodnotu. Obchod je ziskový, keď cena podkladového aktíva klesne. Rovnako tak je obchod stratový, keď jeho cena rastie.
Kryptomeny – kryptograficky zabezpečený majetok založený na chránenej sieti distribuovanej vo veľkom počte takzvaných uzlov (tj. serverov, počítačov alebo iných zariadení).
L
LIBOR (London Inter-Bank Offered Rate) – úroková sadzba z úverov na medzibankovom trhu v Londýne, ktorá sa stanovuje v pracovné dni o 11:00 SEČ. Vyjadruje sa v americkej (USD), britskej (GBP), švajčiarskej (CHF), japonskej (JPY) a eurovej (EUR) mene. LIBOR vypočítava ICE Benchmark Administration (IBA) na základe aritmetického priemeru úrokových sadzieb v bankách, ktoré sa zúčastňujú panelu LIBOR (vybrané banky pre každú menu). Táto sadzba nie je transakčnou sadzbou, je však dôležitým parametrom finančných transakcií, keď v mnohých krajinách je úroková sadzba z úverov a vkladov založená na sadzbe LIBOR.
M
Margin Call – ochranné opatrenie, ktoré pomáha riadiť riziká spojené s obchodovaním a predchádzať ďalším stratám. Ide o oznámenie brokera, že otvoreným pozíciám hrozí možnosť núteného uzavretia alebo likvidácie.
Miera nezamestnanosti – štatistický ukazovateľ vyjadrujúci mieru nezamestnanosti v danej krajine, vyjadrený ako percento nezamestnaných v pomere k ekonomicky aktívnym osobám.
Mimoburzový trh (OTC) – je decentralizovaný trh, na ktorom účastníci trhu obchodujú s akciami, komoditami, menami alebo inými nástrojmi priamo medzi dvoma stranami a bez centrálnej burzy. Obchodovanie na ňom prebieha nepretržite (okrem víkendov). Príkladom mimoburzového trhu je trh Forex.
MMF (Medzinárodný menový fond) – organizácia založená za účelom znižovania obchodných bariér medzi krajinami a stabilizácia výmenných kurzov. Ďalšou dôležitou úlohou MMF je finančná pomoc poskytovaná zadlženým členským štátom výmenou za vykonávanie ekonomických stabilizačných reforiem. V súčasnej dobe je členom MMF 190 krajín (v r. 2022).
N
NASDAQ – prvá elektronická burza na svete. Ide o celosvetové online trhovisko pre nákup a obchodovanie s cennými papiermi. Sídli na ňom väčšina najväčších technologických spoločností na svete.
NPV (čistá súčasná hodnota) – ukazovateľ, ktorý vyjadruje súčasnú hodnotu budúcich peňažných tokov. Odpovedá na otázku, aký zisk môže priniesť plánovaná investícia, vyjadrená súčasnou hodnotou peňazí.
NYSE (New York Stock Exchange) – najväčšia akciová burza na svete. Hostí 2 584 kótovaných domácich i zahraničných spoločností (k roku 2022).
O
Objem – celkový počet cenných papierov, ktoré boli vymenené za určité časové obdobie (najčastejšie v rámci jedného dňa).
Oceňovanie – súbor postupov, analýz a hodnotení, ktoré vedú k stanoveniu hodnoty podniku podľa stavu v určitom časovom okamihu.
OECD (Organizácia pre hospodársku spoluprácu a rozvoj) – organizácia združujúca 38 (k roku 2022) vysoko rozvinutých a demokratických krajín. Jej cieľom je podporovať členské štáty v ich úsilí o dosiahnutie čo najvyššej životnej úrovne svojich občanov.
Oligopol – situácia, kedy na danom trhu dominuje niekoľko nezávislých spoločností (najčastejšie v podobnom pomere).
OPEC (Organizácia krajín vyvážajúcich ropu) – organizácia, ktorej cieľom je kontrolovať svetovú ťažbu ropy a tiež výšku cien a poplatkov za služby. OPEC združuje 13 krajín (k roku 2022) a medzi najväčších producentov v jej radoch patrí Saudská Arábia, SAE a Irán.
P
P/E (Price to Earnings) – podiel ceny akcie spoločnosti a zisku na akciu. Je to jeden z najpoužívanejších ukazovateľov na stanovenie ocenenia akcií, pretože ukazuje, koľko je trh ochotný za akcie zaplatiť na základe ich minulých (trailing P/E) alebo budúcich ziskov (forward P/E).
Penny stocks – akcie malej spoločnosti, ktoré sa obchodujú za menej ako 5 USD za akciu.
PIP – najmenšia čiastka, o ktorú sa môže zmeniť hodnota nástroja.
Podkladové aktívum – finančné aktívum, na ktorom je založená cena derivátového nástroja.
Pokladničná poukážka (Treasury Bill, T-Bill) – krátkodobý dlhový cenný papier vydaný vládou USA so splatnosťou do jedného roka.
Pomer býkov/medveďov – trhový ukazovateľ, ktorý sa týka pomeru dlhých a krátkych pozícií pre daný finančný nástroj.
Ponziho schéma – investičný podvod, ktorý sľubuje vysoký výnos pri malom riziku. Jeho fungovanie je založené na generovaní výnosu pre skorších investorov za peniaze získané od neskorších investorov. Je veľmi podobný finančnej pyramíde, pretože oba tieto podvody sú založené na použití prostriedkov od novo získaných investorov na vyplatenie tých skorších.
PPI (index výrobných cien) – jeden z hlavných ukazovateľov úrovne inflácie. PPI znázorňuje úroveň cien, ktorú stanovujú výrobcovia v rôznych fázach výrobného procesu. Obvykle sa používa spolu s ďalším ukazovateľom inflácie – indexom spotrebiteľských cien (CPI).
R
R/R ukazovateľ (Risk-Reward ratio) – ukazovateľ, ktorý ukazuje mieru rizika spojeného s danou investíciou vo vzťahu k potenciálnemu zisku, ktorý môže priniesť.
Ratingová agentúra – nezávislá spoločnosť, ktorej úlohou je posudzovať bonitu bánk, fondov, spoločností, organizácií a vlád. Rating predstavuje názor agentúry na finančnú stabilitu hodnoteného subjektu podoprený relevantnými argumentmi.
Rizikový kapitál – forma financovania podnikov spočívajúca v poskytnutí kapitálu danému podniku (najčastejšie začínajúcemu alebo malému podniku) zo strany externého investora (v podobe fondu rizikového kapitálu) výmenou za podiely alebo akcie daného podniku.
ROA (Return On Assets) – ukazovateľ, ktorý ukazuje, ako je spoločnosť zisková (čistý zisk) vo vzťahu k všetkým svojim aktívam.
ROE (Return On Equity) – ukazovateľ, ktorý slúži na posúdenie efektívnosti použitého vlastného kapitálu v spoločnosti. Určuje čistý zisk spoločnosti vo vzťahu k vlastnému kapitálu.
RoR (Rate of Return) – ukazovateľ vyjadrujúci čistý zisk alebo stratu investície za dané časové obdobie, vyjadrený ako percento počiatočných nákladov.
S
SEC (Securities and Exchange Commission) – americká nezávislá federálna regulačná agentúra, ktorej úlohou je presadzovať zásady úplného zverejnenia informácií a chrániť investorov pred nekalými praktikami na trhu s cennými papiermi.
SWAP – derivátový kontrakt, prostredníctvom ktorého si dve strany vymieňajú peňažné toky alebo záväzky z dvoch rôznych finančných nástrojov.
T
TER (Total Expense Ratio) – ukazovateľ všetkých nákladov spojených so správou investičného fondu, napr. podielového fondu. Popisuje prevádzkové náklady vo vzťahu k jeho aktívam.
Trhová kapitalizácia (MCAP) – celková hodnota spoločnosti (akcií) daného emitenta vypočítaná na základe aktuálnej burzovej ceny.
U
USDX (U.S. Dollar Index) – meradlo hodnoty amerického dolára (USD) vo vzťahu ku košu šiestich ďalších mien, ktorými sú: Euro (EUR), švajčiarsky frank (CHF), japonský jen (JPY), kanadský dolár (CAD), britská libra (GBP), švédska koruna (SEK).
V
Volatilita – štatistická miera rozptylu výnosov u daného nástroja, ktorá predstavuje veľkosť cenových zmien v danom období na finančných trhoch.
W
Warrant – druh cenného papiera, ktorý dáva svojmu držiteľovi prednostné právo na nákup budúcich emisií akcií za pevne stanovenú cenu, pričom držiteľ zároveň akceptuje nižšiu mieru rastu.
WTO (Svetová obchodná organizácia) – organizácia, ktorá reguluje medzinárodný obchod medzi krajinami. Jej hlavnou úlohou je pomáhať vývozcom, dovozcom a výrobcom tovarov a služieb pri riadení a ochrane ich podnikania. WTO združuje 164 krajín (k roku 2022).
Z
Zóna rezistencie – miesto na grafe (cene), kde je ponuka dostatočne silná, aby zastavila alebo zvrátila pohyb nahor. V tomto mieste prevažuje počet predajných príkazov nad nákupnými, čo tlačí cenu nadol.
Zverenecký fond – nástroj určený na držanie a správu majetku v mene inej osoby za pomoci neutrálnej tretej strany. Môže v ňom byť uložený rad aktív, vrátane peňazí, nehnuteľností, akcií a dlhopisov.