Finančné výkazy sú neoceniteľným nástrojom na analýzu a hodnotenie finančnej situácie verejných spoločností. Ide o súbor údajov a informácií prezentujúcich finančné výsledky, hospodárenie a celkový stav majetku spoločnosti v danom období. Schopnosť čítať a porozumieť týmto dokumentom je kľúčová pre prijímanie premyslených investičných rozhodnutí.
Čo je finančný výkaz?
Finančný výkaz je dokument, ktorý predstavuje informácie o finančnej situácii a výsledkoch hospodárenia danej spoločnosti za určité obdobie. Je základným nástrojom tak pre interné rozhodovacie orgány, ktoré ho využívajú na sledovanie hospodárenia spoločnosti a prijímanie strategických rozhodnutí, ako aj pre externé zainteresované strany, ktoré hodnotia schopnosť spoločnosti plniť svoje záväzky a jej celkovú finančnú situáciu.
Typické prvky finančných výkazov obsahujú:
- Súvaha
Predstavuje finančnú situáciu spoločnosti v danom období a zahŕňa:
– Majetok: to sú zdroje, ktoré má spoločnosť k dispozícii. Možno ich rozdeliť do dvoch hlavných kategórií: dlhodobé aktíva (napr. nehnuteľnosti, zariadenia, dlhodobý majetok) a obežné aktíva (napr. pohľadávky, skladové zásoby). Dlhodobé aktíva predstavujú dlhodobé nástroje určené na podnikanie, zatiaľ čo obežné aktíva sú zdroje, ktoré je možné v relatívne krátkom čase premeniť na hotovosť.
– Záväzky: sú zdrojom financovania aktív organizácie. Aj tie sa delia do dvoch hlavných kategórií: vlastné zdroje (napr. vlastný kapitál, nerozdelený zisk) a cudzí kapitál (napr. Záväzky voči veriteľom, záväzky voči dodávateľom). Vlastný kapitál ukazuje vklady vlastníkov spoločnosti a cudzí kapitál ukazuje záväzky, ktoré bude musieť spoločnosť v budúcnosti splatiť.
Zlaté pravidlo účtovníctva – zásada, ktorá hovorí, že aktíva spoločnosti sa musia vždy rovnať jej záväzkom.
- Výkaz ziskov a strát
Porovnáva výnosy z rôznych druhov činností a súvisiace náklady. Výpočet rozdielu medzi týmito dvoma aspektmi umožňuje získať aktuálny finančný výsledok danej spoločnosti, ktorý bude vyjadrený ako hrubý zisk alebo strata. Tento výsledok je potom potrebné upraviť o povinné odvody, ako je daň z príjmov či úroky z dlhov. - Cash Flow (peňažné toky)
Prezentuje všetky peňažné toky v podniku za dané obdobie, vrátane ich zdrojov a použitia. Umožňuje zistiť, či je podnik schopný generovať dostatočné množstvo peňažných prostriedkov na pokrytie svojich bežných záväzkov a investícií. Informácie obsiahnuté v tejto pozícii sú rozdelené do troch skupín:
– Prevádzkové cash flow: Peňažné prostriedky vytvorené alebo vynaložené v súvislosti s každodennou činnosťou spoločnosti. Zahŕňajú transakcie súvisiace s hlavnou činnosťou spoločnosti, ako je predaj výrobkov a služieb, a súvisiace náklady.
– Cash flow z investičnej činnosti: Investície do dlhodobých aktív, ktoré sú dôležité v súvislosti s prevádzkou podniku. Patria sem transakcie spojené s nákupom a predajom dlhodobých aktív, ako sú nehnuteľnosti, stroje, vozidlá a investície do iných projektov.
– Cash flow z finančnej činnosti: Finančné transakcie, ktoré ovplyvňujú vlastný kapitál a záväzky spoločnosti. Patria medzi ne okrem iného: financovanie spoločnosti vydávaním akcií, prijímaním úverov, splácaním dlhov a vyplácaním dividend.
Účel finančných výkazov
Finančné výkazy majú poskytovať transparentné a spoľahlivé informácie, ktoré umožnia zainteresovaným stranám presne pochopiť finančnú situáciu spoločnosti. Jedná sa o zásadné informácie z hľadiska rozhodovania, hodnotenia rizík a sledovania činnosti spoločnosti.
- Informovanie zúčastnených strán: Finančné správy sú zdrojom informácií pre interné aj externé zainteresované strany spoločnosti. Vlastníci, manažment, investori, veritelia, analytici a regulačné orgány využívajú tieto údaje, aby pochopili, ako spoločnosť hospodári so svojimi zdrojmi a ako si vedie.
- Základ pre rozhodovanie: Investori využívajú informácie obsiahnuté v účtovných výkazoch na posúdenie, či je investícia do spoločnosti zisková. Na základe týchto dokumentov sa rozhodujú o nákupe alebo predaji akcií danej spoločnosti.
- Kontrola a regulácia: Ide o dokumenty, ktoré sú podkladom pre regulačné orgány, ktorých úlohou je sledovať a kontrolovať činnosť podnikov.
Finančné ukazovatele
Finančné výkazy obsahujú množstvo užitočných informácií, ktoré možno využiť na analýzu stavu a efektivity činnosti spoločnosti. Finančné ukazovatele, ako je čistý zisk, ziskovosť alebo trhové ukazovatele, môžu byť pri tejto analýze veľmi užitočné. S ich pomocou môžete lepšie pochopiť, ako si spoločnosť na trhu vedie a aké sú jej perspektívy rozvoja, čo vám umožní posúdiť atraktivitu a riziko danej investície.
- Čistý zisk
Ide o jeden z najdôležitejších ukazovateľov, ktorý poskytuje informácie o prevádzkovej efektívnosti danej spoločnosti po zohľadnení všetkých nákladov, vrátane prevádzkových, finančných a daňových. - Ukazovatele ziskovosti
Používa sa na meranie efektívnosti a ziskovosti investície alebo prevádzkovej činnosti. Umožňuje určiť, aký zisk spoločnosť generuje vo vzťahu k investíciám alebo prevádzkovým nákladom. Existujú rôzne typy ukazovateľov rentability, z ktorých každý poskytuje iný typ informácií:
– Hrubá zisková marža (Gross Profit Margin Ratio): Meria efektivitu spoločnosti pri vytváraní hrubého zisku z každého vytvoreného príjmu. Vypočítava sa podľa vzorca: Hrubá zisková marža = (hrubý zisk / tržby z predaja) x 100%.
– ROS (návratnosť tržieb): Posudzuje, aký zisk vytvára spoločnosť z prevádzkových činností v porovnaní s tržbami z predaja. Vypočítava sa podľa vzorca: ROS = (prevádzkový zisk / tržby z predaja) x 100 %.
– ROA (návratnosť aktív): Ukazuje, aký zisk spoločnosť vytvára v pomere k hodnote svojich aktív. Meria efektívnosť využitia vlastných aktív na tvorbu zisku. Vypočítava sa podľa vzorca: ROA = (čistý zisk / aktíva) x 100 %.
– ROE (návratnosť vlastného kapitálu): Hodnotí, aký zisk spoločnosť generuje v pomere k vlastnému kapitálu. Ide o dôležitý ukazovateľ pre akcionárov, pretože ukazuje, ako dobre spoločnosť hospodári s kapitálom akcionárov a vytvára pre nich zisk. Vypočítava sa podľa vzorca: ROE = (čistý zisk / vlastný kapitál) x 100 %. - Trhové ukazovatele
Pomáhajú investorom pochopiť, ako trh oceňuje akcie danej spoločnosti v kontexte ich ziskov a perspektív rozvoja. Umožňujú posúdiť, či sú akcie danej spoločnosti podhodnotené alebo nadhodnotené, čo je dôležitý krok v procese investičného rozhodovania.
– Zisk na akciu (EPS)
Tento ukazovateľ sa používa na meranie ziskovosti akcií spoločnosti a na posúdenie toho, aká časť zisku pripadá na jednu akciu spoločnosti. EPS je jedným z kľúčových ukazovateľov pre analýzu základných údajov o akciách a poskytuje informácie o ziskovosti investícií do akcií danej spoločnosti. Je to tiež ukazovateľ, ktorý investori často používajú na porovnávanie rôznych spoločností, aby posúdili, ktoré akcie sú atraktívnejšie.
– Pomer ceny k zisku (P/E)
Odráža pomer trhovej ceny akcie a zisku na akciu (EPS) spoločnosti. Nízka hodnota P/E (pod 15) môže naznačovať, že sa akcie nachádzajú pod dlhodobým priemerom ocenenia indexu S&P 500, čo môže predstavovať atraktívnu investičnú príležitosť. Záleží však na sektore, ktorý práve sledujeme. Rýchlejšie rastúce sektory sú bežne investormi oceňované vyšším násobkom čistých ziskov, zatiaľ čo nižší rast investori hodnotia nižším pomerom P/E.
Zverejnenie a dostupnosť
Frekvencia zverejňovania účtovných závierok závisí predovšetkým od regulačných požiadaviek platných v danej krajine. Pre kótované spoločnosti je štandardnou požiadavkou zverejňovanie štvrťročných účtovných závierok. Najdôležitejším dokumentom, v ktorom spoločnosť prezentuje svoje výsledky, súvahu, peňažné toky a prípadné ďalšie informácie, sú však výročné finančné správy.
Včasné zverejnenie účtovnej závierky je z hľadiska investorov a účastníkov kapitálového trhu zásadné. Vďaka týmto dokumentom môžu posúdiť finančnú situáciu spoločnosti, jej prevádzkové výsledky, schopnosť generovať zisk a perspektívy rozvoja. Transparentnosť pri zverejňovaní finančných výkazov tiež pomáha budovať dôveru v spoločnosť a predchádzať prípadným nepresnostiam a finančným podvodom.
Nie je výnimkou, že kótované spoločnosti majú povinnosť podliehať auditu, keď nezávislý audítor kontroluje, či sú finančné výkazy spoľahlivé av súlade s predpismi. Ide o ďalšiu úroveň kontroly a zabezpečenie kvality finančných informácií poskytovaných spoločnosťami.
Účtovná závierka poskytuje kľúčové informácie o finančnej situácii danej spoločnosti, jej prevádzkových výsledkoch a perspektívach vývoja. Treba tiež mať na pamäti, že okrem informácií obsiahnutých vo finančných výkazoch by investori mali brať do úvahy aktuálnu trhovú a geopolitickú situáciu a ďalšie faktory ovplyvňujúce prevádzkové možnosti spoločnosti. Kombinácia finančnej analýzy a širšieho porozumenia trhu je kľúčom k prijímaniu informovaných investičných rozhodnutí.
FAQ
Z čoho sa skladá finančný výkaz?
Finančný výkaz sa skladá z troch základných prvkov: súvaha (predstavuje stav majetku spoločnosti k určitému dátumu, zahŕňa aktíva a pasíva), výkaz ziskov a strát (zhŕňa finančné výsledky spoločnosti za dané obdobie a ukazuje jej príjmy, náklady, zisk alebo stratu) a peňažné toky v spoločnosti (ako spoločnosť spravuje svoje peniaze).
Aké informácie poskytuje finančná správa?
Správa umožňuje investorom, analytikom, veriteľom a ďalším zainteresovaným stranám vyhodnotiť finančnú situáciu spoločnosti, jej ziskovosť a schopnosť generovať hotovosť. Pamätajte však, že je to iba jeden z nástrojov, ktorý umožňuje toto hodnotenie.
Čo sú finančné ukazovatele?
Ide o analytické nástroje používané na posúdenie finančného stavu, efektivity a trhovej pozície spoločnosti, vypočítané na základe finančných výkazov. Umožňujú porovnanie s inými spoločnosťami. Kategórie ukazovateľov zahŕňajú likviditu, ziskovosť, zadlženosť a aktivitu spoločnosti.
Ako často spoločnosti zverejňujú finančné výkazy?
V prípade kótovaných spoločností rozlišujeme:
– Ročná správa: Publikovaná do 4 mesiacov po skončení finančného roka. Táto správa zahŕňa celoročnú finančnú výkonnosť spoločnosti a poskytuje úplný finančný výkaz, vrátane súvahy, výkazu ziskov a strát a peňažných tokov.
– Polročná správa: Publikovaná do 2 mesiacov po skončení prvého polroka. Táto správa zahŕňa finančné výsledky za prvých šesť mesiacov fiškálneho roka. Je menej podrobná ako ročná správa, ale stále poskytuje dôležité informácie o finančnom stave spoločnosti v polovici roka.
– Štvrťročná správa: Publikovaná do 45 dní po skončení každého štvrťroka. Táto správa zahŕňa finančné výsledky za štvrťrok. Je najmenej podrobná z troch typov správ, ale umožňuje investorom sledovať krátkodobú výkonnosť a zmeny v spoločnosti. U novo kótovaných spoločností je štvrťročné vykazovanie povinné pre každý z prvých šiestich štvrťrokov po uvedení na trh.